Etf cac 40: اختيار أداة التتبع المناسبة للاستثمار في المؤشر الفرنسي

صناديق الاستثمار المتداولة (تسمى أيضًا "أدوات التتبع" أو "صناديق المؤشرات") هي بلا شك أفضل منتج استثماري مالي للنجاح في سوق الأوراق المالية ، سواء للاستثمار في جميع أنحاء العالم (ETF World) أو في أوروبا أو في الولايات المتحدة الأمريكية أو في فرنسا (CAC 40) . بأمر واحد ، يمكن للمتداول أن يستثمر في CAC 40 بالكامل ، أو Nasdaq أو S&P 500 على سبيل المثال! استثمر في أدوات التتبع لتتفوق في الأداء على 90٪ من مستثمري سوق الأسهم. هذا هو الحل للمستثمرين البراغماتيين ، الذين لا يريدون اللعب في سوق الأسهم ولكنهم يستثمرون في سوق الأسهم. لا يوجد سحر ، إنها الرياضيات ، قصة رسوم الإدارة ... (سيشرح التاجر سبب ذلك في المقالة).


ابحث عن التفسيرات وجميع المعلومات المهمة للاستثمار بنجاح: اختيار أفضل المتتبعين في عام 2022 ، المتتبعين المؤهلين لـ PEA ، المتتبع العالمي ، مصلحة التأمين على الحياة لإيواء صناديق المؤشرات الخاصة به ، إلخ.

مع الحد الأدنى من الرسوم الإدارية والأداء المتفوق عمومًا لصناديق الاستثمار التقليدية (OPCVM ، SICAV ، FCP) ، يعد جهاز التتبع منتجًا استثماريًا مثاليًا للاستثمار في سوق الأوراق المالية. يشارك هذا الرأي أيضًا أفضل مستثمر في العالم: يوصي وارن بافيت أيضًا بأدوات التتبع.

ما هو المقتفي؟

المتتبع ، الذي يُطلق عليه أيضًا اسم ETF (صندوق التداول في البورصة) ، هو صندوق يكرر أداء مؤشر (CAC 40 ، Nasdaq ، إلخ) أو سلعة مثل النفط على سبيل المثال. هذا النوع من الصناديق يكرر فقط مؤشرًا ، والذي أكسبه اسم الصندوق السلبي ، على عكس صناديق الاستثمار النشطة التي تجعل الإدارة "رهانات".

مثال ملموس مع مؤشر تعقب CAC 40

هل يرغب المتداول في الاستثمار في شركات فرنسية كبيرة وهل تجذب CAC 40 الأوراق المالية انتباه المتداول؟ ولكي أكون صادقًا ، لا يعرف المتداول الأسهم التي تضع نفسك عليها؟ في هذه الحالة ، يعد جهاز تعقب CAC 40 هو الحل الأمثل.

بدلاً من شراء عدد قليل من الأسهم المكونة لمؤشر CAC 40 دون اقتناع ، يتيح شراء أداة التتبع للمتداول إعادة إنتاج أداء مؤشر CAC 40 وبالتالي أداء الأسهم الأربعين التي يتكون منها المؤشر.

من الناحية العملية ، لا يقوم المتداول فقط بالتنويع والميزة هي أن المتداول ليس لديه 40 طلبًا لتقديمه مع وسيط المتداول ، بل يقوم المتعقب بذلك للمتداول. وبالتالي ، يشتري المتداول كل CAC 40 بأمر واحد! نفس الشيء بالنسبة لمؤشر ناسداك ، المؤشر العالمي ، إلخ.

البساطة والأداء ، تعتبر أدوات التتبع من أفضل الحلول للاستثمار في سوق الأوراق المالية

89٪ من مديري الصناديق لا يتفوقون على معيارهم. بل والأسوأ على المدى الطويل! أفضلهم فقط هم من يتمكنون من الحد من الضرر في حالة حدوث هبوط في السوق أثناء التقاط الارتفاع (بل وأكثر من ذلك). لذلك من الضروري أن تكون انتقائيًا للغاية في UC (وحدات الحساب) "للمراهنة على الحصان المناسب".

لذلك ، فإن أداة التتبع مناسبة بشكل أفضل للمستثمرين السلبيين. بمعنى آخر ، أفضل لجميع الأشخاص الذين ليس لديهم الوقت ولا المعرفة للقيام "باختيار الأسهم" (اختيار الأوراق المالية أو الصناديق) أو "توقيت السوق". اعلم أن الغالبية العظمى من مديري الصناديق لا يتغلبون على أجهزة التتبع بمرور الوقت. من باب أولى ، فإن أداة التتبع موصى بها للمستثمر الفردي ، أي الجميع تقريبًا.

نظرًا لأننا غير آمنين أبدًا من الاستثمار في شركة معرضة لمخاطر إدارية ، فإن الأزمة ("بوابة الديزل" على سبيل المثال) ، وتغيير في القانون ، وما إلى ذلك ، وبالتالي ، فإن الاستثمار في عدد قليل من الشركات بشكل عشوائي ("انتقاء الأسهم") يعد كثيرًا أكثر خطورة من الاستثمار في أداة تعقب تقوم بتكرار مؤشر مكون من عشرات أو حتى مئات الشركات. سيسمح ذلك للمتداول بتنويع محفظة أسهم المتداولين بسهولة إلى أدوات تعقب.

وكما هو الحال دائمًا في سوق الأوراق المالية ، يوصى بتطبيق طريقة DCA (حساب متوسط ​​التكلفة بالدولار): الاستثمار التدريجي والمبرمج. من الناحية العملية ، يتعلق الأمر بدخول السوق تدريجياً للتخفيف من مخاطر الدخول في الوقت الخطأ وتقليلها. على سبيل المثال ، استثمر 10000 يورو في 5 أشهر × 2000 يورو. مزيد من التفسيرات في أفضل 4 ممارسات لدينا للاستثمار في سوق الأوراق المالية.



علاوة على ذلك ، كأموال ، لا تخضع أدوات التتبع لضريبة المعاملات المالية (FTT). لذلك يتجنب المتداول ضريبة 0.30٪ على كل عملية شراء.

المتتبعون الجغرافيون والقطاعيون

أدوات التتبع (ETFs) هي بشكل عام صناديق مؤشرات ، والتي تكرر مؤشر منطقة جغرافية: CAC 40 لفرنسا ، Euro Stoxx 50 لمنطقة اليورو ، S&P 500 للولايات المتحدة الأمريكية ، Topix لليابان ، MSCI World fأو جميع البلدان المتقدمة ، إلخ. ولكن هناك أيضًا متتبعات قطاعية لتكرار أداء قطاع اقتصادي: المياه ، والصحة ، والعقارات ، والروبوتات والذكاء الاصطناعي ، وتكنولوجيا المعلومات ، والمواد الخام ، إلخ.

أوروبا ، الولايات المتحدة الأمريكية ، اليابان ، الصين ، الهند ، إفريقيا ، روسيا ، الدول الناشئة ، العالم كله ...
تتيح أدوات التتبع إمكانية الاستثمار في جميع مناطق العالم: الولايات المتحدة ، وأوروبا ، وآسيا ، واليابان ، والبلدان الناشئة ، وما إلى ذلك ، لذلك يمكن للمتداول استهداف بلد معين ، أو منطقة جغرافية ، أو قارة أو حتى العالم بأسره من خلال الاستثمار في تعقب واحد. وهذا حتى في PEA!

إنها الأداة المثالية لتنويع محفظة الأسهم الخاصة بها في جميع أنحاء العالم ، وبالتالي للحد من المخاطر. سيجد المتداول أدناه جدولًا يحتوي على أشهر أدوات التتبع حسب المنطقة الجغرافية الرئيسية.

قطاع تعقب

التكنولوجيا ، التكنولوجيا الحيوية ، الصحة ، المياه ، العقارات ، الماريجوانا ، الروبوتات والذكاء الاصطناعي ، الدين ، البيئة ، SRI ، إلخ.

لا تقتصر أدوات التتبع على تكرار المؤشرات العالمية الرئيسية. يمكن للمتداول أيضًا وضع نفسك في قطاعات محددة بفضل متتبعات القطاع. حتى أن هناك أداة تعقب للشركات في صناعة الماريجوانا! بالإضافة إلى ذلك ، حققت شركات تكنولوجيا المعلومات أداءً ممتازًا على مدى السنوات القليلة الماضية ، كما يسمح المتتبع للمتداول بوضع نفسك على هذه القيم. تذكير: هذه قائمة للأغراض الإعلامية فقط وليست توصية شراء.




مواد أولية

يمكن للتاجر العثور على متتبعين مع سلة متنوعة من السلع مثل Lyxor CRB (الطاقة ، والزراعة ، والمعادن الأساسية ، والمعادن الثمينة ، والماشية). بشكل منفصل ، يركز ETF آخر من Lyxor على الطاقة والمعادن.

إذا أراد المتداول استهداف الذهب على وجه التحديد ، فهناك ، من بين أشياء أخرى ، متعقب الذهب المادي من WisdomTree. التاجر يدعو المتداول لقراءة ملفنا الكامل عن الذهب.

كيف تستثمر في أجهزة التتبع؟ اختيار المغلف الضريبي لشراء أجهزة التتبع

يمكن للمتداول الاستثمار في أدوات التتبع على 3 مظاريف مختلفة: في خطة ادخار الأسهم (PEA) ، وفي التأمين على الحياة وعلى حساب الأوراق المالية العادي (CTO). إذن ما هو المغلف الذي يجب تفضيله لشراء أجهزة التتبع؟ للتذكير ، يمكن للمتداول الاحتفاظ بعدد كبير من كبار المسؤولين التنفيذيين وشركات التأمين على الحياة كما يرغب المتداول ، لكن المتداول يقتصر على P واحدEA.

استثمر في أجهزة التتبع على PEA

خطة مدخرات الأسهم (PEA) هي المغلف الذي يجب تفضيله بسبب الضرائب المفيدة وأيضًا انخفاض التكاليف على المدى الطويل. في الواقع ، لا يدفع المتداول رسوم إدارية سنوية ، على عكس التأمين على الحياة. لاحظ أن عددًا كبيرًا من أجهزة التتبع مؤهلة لبرنامج PEA ، حتى عندما يتعلق الأمر بمناطق خارج أوروبا ، مثل تلك الواردة في الجدول أدناه. بشكل ملموس ، كيفية شراء أجهزة التتبع في PEA؟ يقوم التاجر بدعوة المتداول لقراءة كيفية وضع أوامر PEA هنا.

الاستثمار في تعقب التأمين على الحياة

يعد التأمين على الحياة أيضًا مظروفًا ضريبيًا مثيرًا للاهتمام ، لأنه يمكن للتاجر تجنب دفع ضريبة الدخل بعد 8 سنوات من التأمين على حياة التاجر. ومع ذلك ، سيكون لدى المتداول رسوم إدارية على وحدات الحساب (تعتبر أدوات التتبع كوحدات حساب). تمثل هذه التكاليف بشكل عام 0.60٪ سنويًا على المبالغ المستحقة في التأمين الجيد على الحياة.
ومع ذلك ، فإن صندوق اليورو في التأمين على الحياة يجعل من الممكن تأمين وتعويض مدخرات المتداولين عندما يرغب المتداول في بيع أدوات تعقب المتداولين ، أو أثناء انتظار الاستثمار التدريجي. يقوم التاجر بدعوة المتداول لقراءة مقارنتنا للتأمين على الحياة (بورسوراما ، فورتونيو ، لينكسيا ، إلخ) لمزيد من المعلومات.

استثمر في متعقبات في حساب أوراق مالية عادي

بالإضافة إلى ذلك ، يتيح حساب الأوراق المالية العادية (CTO) أيضًا الاستثمار في أجهزة التتبع. لكن الضرائب ليست مفيدة مثل PEA ، ولا يوجد تأمين مريح على الحياة يجعل من الممكن أيضًا الاستثمار في أموال باليورو برأس مال مضمون.

رأي نيكولاس: قارنا والمثالي هو الاستثمار في PEA. ولكن اختر وسيطًا جيدًا في البورصة: بدون رسوم حضانة ، مع رسوم وساطة منخفضة وأدوات تعقب جيدة المرجعية. وبالتالي فإن Fortuneo (انظر التفاصيل هنا) هي الوسيط المفضل لدينا للاستثمار في أجهزة التتبع. وإذا كان المتداول يفضل التأمين على الحياة بدلاً من متتبع التجار ، تذكر أن تنظر في اختيار صناديق الاستثمار المتداولة المعروضة في العقد: تشتهر Linxea Avenir بمجموعة كبيرة من أدوات التتبع (بما في ذلك SRI ETFs ، للاستثمار المسؤول اجتماعيًا). بالإضافة إلى ذلك ، إذا رغب التاجر في التفويض ، فإن التأمين على الحياة في الإدارة المُدارة يتم استثمار Yomoni في أجهزة التتبع حصريًا (مقارنة الإدارة المُدارة لدينا: Yomoni و Nalo يستثمران في أجهزة التتبع).

على أي متتبعين للاستثمار؟ اختيار تخصيص تعقب



يتساءل التاجر بالتأكيد عن أدوات التتبع التي يجب اختيارها. في الواقع ، هناك العشرات منهم ، التاجر مدلل للاختيار. لجعلها بسيطة وفعالة ، من الضروري تفضيل أجهزة التتبع التي تعيد إنتاج أداء مؤشرات سوق الأسهم للاقتصادات الرئيسية (أو حتى الاقتصاد العالمي ككل ، أي المتتبع العالمي). إذا أراد المتداول أن يذهب أبعد من ذلك ، فإننا نشرح بالتفصيل في هذه المقالة الأخرى جميع المعايير التي يجب مراعاتها لاختيار أدوات التتبع المناسبة.

تنويع جغرافية محفظتها من الأسهم إلى أدوات تتبع مؤهلة لبرنامج PEA

يسرد الجدول أدناه أكثر أدوات التتبع شيوعًا للاستثمار حسب المنطقة الجغرافية. جميع أجهزة التتبع هذه مؤهلة لبرنامج PEA. وهي متوفرة أيضًا في حساب الأوراق المالية العادي (CTO) وفي بعض بوالص التأمين الجيدة على الحياة. يمكن للمتداول النقر فوق رمز ISIN للوصول إلى ورقة المنتج التفصيلية. في الواقع ، يتم إرفاق كل من الأوراق المالية والأوراق المالية برمز ISIN: ISIN هو "رقم بطاقة هوية مالية" حقيقي.

يعرض الجدول أعلاه أدوات تتبع الأسهم التي تغطي مناطق جغرافية رئيسية: العالم والولايات المتحدة الأمريكية وأوروبا واليابان والبلدان الناشئة. للاستثمار في منطقة ما ، يتمتع المتداول عمومًا بالاختيار بين أجهزة تعقب Lyxor (Soci & # 233 ؛ t & # 233 ؛ G & # 233 ؛ n & # 233 ؛ rale) و Amundi (Cr & # 233 ؛ dit Agricole) ، وهما المصدران الرئيسيان من المتعقبين في فرنسا. إذا كان المتداول يريد مزيدًا من المعلومات ، فإننا ندعو المتداول لرؤية مقارنة المتعقب في صفحة الأدوات.

متتبعات التحوط أو غير المحمية؟

لاحظ أن مؤشر S&P 500 يمثل الأسهم الأمريكية بالدولار ، لذا فإن أداء المتتبع حساس لسعر صرف اليورو / الدولار. وبالتالي ، هناك أدوات تتبع تحوطية ("تحوط") ضد مخاطر سعر الصرف ، مثل أداة تعقب التحوط Amundi SP500.

يتم تحصيل رسوم متتبعة التحوط أكثر قليلاً في الرسوم (مرتبطة بالدلتا بين أسعار الفائدة الأوروبية للبنك المركزي الأوروبي وأسعار الفائدة الأمريكية لبنك الاحتياطي الفيدرالي) ، لكنها تحيد مخاطر الصرف بين العملات. على سبيل المثال ، قد يكون من المفيد اختيار متعقب تحوطي للولايات المتحدة الأمريكية (نحن نتحوط على اتجاه اليورو / الدولار) ومتتبع اليابان التحوطي (نحن نتحوط على اتجاه اليورو / الين). ومع ذلك ، إذا كانت معدلات بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل من معدلات البنك المركزي الأوروبي ، فإن تكلفة التحوط من اليورو / الدولار يمكن أن تصبح سلبية!

اعلم أنه إذا كان المتداول يستثمر على المدى الطويل جدًا (أكثر من 15 عامًا) ، فإن التحوط يكون أقل تبريرًا. نظرًا لأن تحركات العملات دورية ، لذلك من خلال الاستثمار على المدى الطويل ، لا نعاني عمومًا من هذه التحركات.

توزيع أو تكبير المتعقبات؟ النظر في أرباح الأسهم

هذه نقطة مهمة يجب النظر إليها قبل التحقق من صحة اختيار المتعقب. هناك نوعان من سياسة توزيع الأرباح:

• توزيع المقتفي: توزيعات الأرباح منفصلة. وهذا يعني أن التاجر يتلقى في الجيب النقدي للتاجر PEA (أو حد ذاتهcurities account) توزيعات الأرباح التي يتلقاها صندوق المؤشر.
• أداة تعقب الأحرف الكبيرة: يتم إعادة استثمار أرباح الأسهم تلقائيًا في أداة التعقب.

الخيار الثاني أسهل في إدارته لأن المتداول لا يضطر إلى وضع أوامر بشكل دوري لإعادة استثمار أرباح الأسهم. خاصة إذا كان المتداول يستثمر في حساب أوراق مالية (CTO): باستخدام أداة تعقب رأس المال ، سيتجنب المتداول فرض ضرائب في كل مرة يتم فيها فصل أرباح الأسهم ، حيث سيكون هناك رسملة لأرباح الأسهم بدلاً من التوزيع. في كلتا الحالتين ، تعد Fortuneo اختيارًا جيدًا لسمسار الأوراق المالية (مقارنة PEA الخاصة بنا) لأن أدوات التتبع مراجع جيدًا وهناك طلبات عامة معروضة (ورسوم تحويل الحساب المقدمة عند القدوم من بنك آخر).

أسئلة مكررة. الشيء الرئيسي الذي يجب تذكره

كيف يعمل متعقب سوق الأسهم / ETF؟

مبدأ أدوات التتبع (وتسمى أيضًا صناديق المؤشرات أو صناديق الاستثمار المتداولة) هو تكرار أداء مؤشر سوق الأسهم القياسي (CAC 40 ، Nasdaq ، إلخ). على سبيل المثال ، إذا كان CAC 40 هو + 10٪ ، فإن متتبع CAC 40 يكون أيضًا + 10٪. من الناحية العملية ، باستخدام أداة التتبع هذه ، يشتري المتداول CAC 40 بالكامل في أمر واحد ، بدلاً من تقديم 40 طلب شراء للشركات الأربعين المكونة للمؤشر. هذه إدارة سلبية للالتزام بالسوق ، على عكس الإدارة النشطة التي تسعى إلى التغلب على السوق. من الناحية الفنية ، يمكن رسملة أرباح الشركات المكونة للمؤشر أو توزيعها ، وفي جميع الحالات تعود إلى المستثمر.

ما هي مزايا أجهزة التتبع؟

هناك العديد من المزايا للاستثمار في أدوات التتبع بدلاً من الصناديق أو الأوراق المالية النشطة. أولاً ، التنويع ، لأنه مع المتداول المتعقب يمكنه الاستثمار في مؤشر كامل (عشرات أو حتى مئات الشركات) بأمر واحد. بعد ذلك ، الكفاءة ، لأن الحصول على أداء السوق يعني بالفعل أداء أفضل من حوالي 90٪ من المديرين النشطين على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك ، فهي تستغرق وقتًا أقل من البحث عن صندوق نشط نأمل أن يكون أفضل من الصناديق الأخرى في نفس الفئة. أخيرًا ، إنه اقتصادي لأن الرسوم الإدارية منخفضة ولا توجد ضريبة معاملات مالية (FTT) على أجهزة التتبع.

كيف تستثمر في متعقب؟

من الممكن الاستثمار في أداة التتبع عبر مظاريف مختلفة: خطة ادخار الأسهم (PEA) ، والتأمين على الحياة وحساب الأوراق المالية العادية (CTO). من الناحية الضريبية ، فإن PEA والتأمين على الحياة هما أفضل الخيارات. لكن يتعين على المتداول اختيار التأمين على الحياة للمتداول بعناية (في الإدارة المجانية أو المدارة) لأنهم لا يقدمون جميعًا أدوات تعقب في اختيارهم لوحدات الحساب. من الناحية العملية مقارنةً بـ PEA ، يوفر التأمين على الحياة ميزة الرجوع إلى أموال اليورو الآمنة والمدفوعة الأجر ، ولكن هناك رسوم إدارة سنوية لشركة التأمين.

لماذا رسوم إدارة تعقب أقل من الأموال النشطة؟

مبدأ المتعقب (المعروف أيضًا باسم صندوق المؤشر) هو إعادة إنتاج أداء المؤشر المعياري. يمكن تحقيق هذا الهدف بمهندس مالي واحد ، حيث أن الإدارة تتم بشكل آلي إلى حد كبير. إنه اقتصادي من حيث كشوف المرتبات. وعلى العكس من ذلك ، تدفع صناديق الإدارة النشطة لفرق من المحللين الماليين للقيام بعمل متعمق لتحليل الشركات المدرجة واختيار الأسهم التي تعتبر واعدة أكثر من غيرها.

لماذا يكون أداء المتعقبات في المتوسط ​​أعلى من أداء الصناديق النشطة؟



تشير الدراسات إلى أن أدوات التتبع (ETFs) تقدم في المتوسط ​​أداءً أفضل من صناديق الإدارة النشطة ، وأكثر من ذلك على المدى الطويل. ويرجع ذلك بشكل خاص إلى الرسوم الإدارية المنخفضة جدًا التي تنطبق على أجهزة التتبع. تفشل غالبية صناديق الإدارة النشطة في تعويض تكاليف التشغيل المرتفعة (بشكل أساسي فرق المحللين الماليين). في المتوسط ​​2٪ رسوم إضافية سنويًا للصناديق النشطة ، والتي تؤثر بشدة على المدى الطويل. علاوة على ذلك ، فإن تكاثر الحركات من قبل المديرين النشطين يتضح بشكل عام أنه يأتي بنتائج عكسية على المدى الطويل (الخيارات التكتيكية والاستراتيجية السيئة) ونادرًا ما ينجحون في التفوق على مؤشرهم المعياري.

ما هي أشهر أجهزة التتبع؟

يشترك متتبعان في الأضواء في فرنسا ، لمتابعة مؤشر MSCI World والاستثمار بأمر واحد على أكبر 1600 شركة في العالم. هؤلاء هم المتتبعون العالميون لـ Lyxor (EWLD) و Amundi (CW8). بالإضافة إلى ذلك ، هناك أنماط على متتبعات القطاعات (التكنولوجيا ، العقارات ، الطاقة ، السلع ، إلخ) ولكنها عمليات شراء "مقتنعة" بدرجة أكبر.

هل يجب أن نفضل أدوات التتبع التي تستفيد من أرباح الأسهم؟

فيما يتعلق بأرباح الأسهم ، هناك نوعان من أدوات التتبع: تلك التي تستفيد من الأرباح (والتي يتم إعادة استثمارها تلقائيًا في أداة التتبع) وتلك التي توزع الأرباح. ومع ذلك ، فإن المستثمر دائمًا هو الذي يكسب الأرباح.

يعتمد اختيار نوع المتعقب على الحساب الذي يتم تقديم المتعقبات عليه. إذا كانت المتعقبات موجودة في حساب أوراق مالية عادي (CTO) ، فإن اختيار أداة تعقب رأس المال يجعل من الممكن الحد من الاحتكاك الضريبي (لأن الأرباح غير الموزعة يتم استثمارها بالكامل بواسطة الصندوق). على العكس من ذلك ، إذا تم فصل توزيعات الأرباح عن CTO ، فإن المستثمر wيتعين على المرضى دفع الضريبة على أرباح الأسهم في العام ، وهذا ليس هو الحال إذا كان المتعقب موجودًا ضمن خطة. المدخرات في الأسهم (PEA) أو التأمين على الحياة. في مرحلة الاستهلاك ، يمكن للمستشار أن يقدر سياسة توزيع الأرباح.

على الرغم من الاضطرابات قصيرة المدى والأزمة الاقتصادية الكبرى ، يواصل مؤشر كاك 40 اتجاهه التصاعدي. بعد انخفاضه بنسبة 30٪ في فبراير ومارس 2020 ، استغرق الأمر بضعة أشهر فقط للارتداد واستعادة المستوى الذي كان عليه قبل عام واحد. كان هذا صحيحًا أيضًا بعد انهيار عام 2008: استغرق الأمر 10 سنوات حتى يعود مؤشر كاك 40 إلى مستوى ما قبل الأزمة. فترة طويلة على مقياس مستثمر فردي ... لكن النتيجة موجودة!

تحرير نوفمبر 2021: حطم مؤشر كاك 40 للتو سجله التاريخي البالغ 7000 نقطة ، مدعومًا بالانتعاش الاقتصادي بعد عدة أشهر صعبة مرتبطة بـ Covid.

بدون توزيعات أرباح ، يتم التقليل من أداء مؤشر كاك 40

مؤشر CAC 40 متحيز لأنه لا يشمل توزيعات الأرباح المدفوعة للمساهمين في حسابه ، على عكس المؤشرات الأخرى مثل DAX. ومع ذلك ، فهذا عنصر مهم لأداء المستثمر! تذكر أن توزيعات الأرباح تخفض سعر السهم تلقائيًا بقدر ما يؤدي تدفق السيولة إلى إفقار الشركة وفقًا لذلك.

على سبيل المثال ، إذا دفعت Air Liquide أرباحًا بقيمة 3 يورو لكل سهم ، فإن السهم الذي كان بقيمة 130 يورو سينخفض ​​إلى 127 يورو. هذا ليس له أي تأثير على المساهم الذي سيظل لديه 130 يورو (127 يورو في الأسهم و 3 يورو نقدًا).

بالنسبة للمستثمر الذي يستثمر في CAC 40 والذي سيحصل على أرباح ، من الأفضل دراسة مؤشر بديل. في الواقع ، هناك مؤشرات CAC 40 التي تتضمن في حسابها الافتراض بأن الأرباح الموزعة يتم استثمارها تلقائيًا في نفس الحصة. النوعان الأكثر شهرة هما:

• العائد الإجمالي لـ CAC 40 ، يتم إعادة استثمار أرباح المؤشر قبل الضرائب
• صافي العائد الإجمالي لـ CAC 40 ، مؤشر توزيعات الأرباح بعد خصم الضرائب (ضريبة ثابتة بنسبة 30٪)
فيما يلي مثال على الفرق بين CACC 40 الكلاسيكي وإجمالي صافي CAC 40 ، في الأساس 1000 اعتبارًا من 1 يناير 2016.

على مدى 10 سنوات ، من 1 يناير 2011 إلى 31 ديسمبر 2020 ، كان أداء المؤشر الفرنسي:

• بالنسبة لمؤشر كاك 40 ، يتم إعادة استثمار الأرباح بعد خصم الضرائب: + 83٪ ، أي بمتوسط ​​نمو + 6.2٪ سنويًا
• بالنسبة لمؤشر كاك 40 الكلاسيكي: + 42٪ ، أي متوسط ​​نمو + 3.6٪ سنويًا

كيفية تسجيل أداء CAC 40

هناك طريقة بسيطة وفعالة لالتقاط نمو CAC 40 من خلال التحوط ضد الارتفاعات والسقوط القصيرة. هذه هي طريقة الاستثمار المبرمج التي نناقشها في دليلنا كيفية الاستثمار في سوق الأوراق المالية. تتكون هذه التقنية من مضاعفة نقاط الدخول إلى السوق عن طريق الاستثمار على فترات منتظمة في متتبع CAC 40 ETF ، على سبيل المثال 1،000 يورو في أول الشهر.

الاستفادة من ضرائب أفضل على أرباح الأسهم

في فرنسا ، يخضع كل توزيع أرباح مستلمة لضريبة ، تسمى ضريبة ثابتة ، بمعدل ثابت قدره 30٪ (يكون هذا المعدل أقل في حالة PEA أو التأمين على الحياة).



تنشأ مشكلة في حالة توزيع الأرباح المدفوعة من قبل شركة أجنبية. في الواقع ، في معظم الحالات ، تفرض السلطات الضريبية الأجنبية ضريبة محلية عند المصدر. يمكن أن تكون هذه الضريبة مرتفعة: على سبيل المثال ، 30٪ في الولايات المتحدة ، 26٪ في ألمانيا ، 25٪ في كندا. ومع ذلك ، هذا لا يعني سلطات الضرائب الفرنسية ، التي تطبق الضريبة الثابتة حتى لو أدى ذلك إلى ازدواج ضريبي للمستثمر.

لحسن الحظ ، هناك معاهدات ضريبية بين فرنسا ودول معينة لتجنب هذا الازدواج الضريبي في ظل ظروف معينة. لكن هذا الحل صالح فقط لأرباح الأسهم المكتسبة عبر حساب الأوراق المالية ؛ لا تتأثر PEAs والتأمين على الحياة.

يتعلق هذا بصناديق المؤشرات بنفس الطريقة التي يتعلق بها أي مستثمر. وبالتالي يمكن أن يفقد المتتبعون المستثمرون في الأسهم والسندات الأجنبية الأداء بسبب الاحتكاكات الضريبية.

هذه المشكلة لا تتعلق بصناديق الاستثمار المتداولة المسجلة في فرنسا والتي تستثمر في أسهم الشركات الوطنية. شركات الإدارة الرئيسية التي تقدم أجهزة التتبع الفرنسية هي:

• ليكسور
• أموندي
• BNP Paribas Easy France

رأينا في الاستثمار في متتبع كاك 40

CAC 40 هو مؤشر عالي الأداء يستحق تضمينه في محفظة المتداول. يمكن للمدخرين الوصول إليها بسهولة عن طريق شراء الأسهم في صناديق المؤشرات المستثمرة في الأسهم الفرنسية الأربعين. لكن احذر ، هناك مأزق يجب تجنبه ...

هناك تحيز نفسي يعني أن المستثمر سيكون لديه تفضيل طبيعي للاستثمار بشكل رئيسي ، أو حتى كليًا ، في بلده الأصلي. إنه لأمر مطمئن حقًا شراء الأصول المألوفة لنا ، أسهم الشركات التي نعرفها.

ومع ذلك ، فإن تركيز محفظة الفرد في الأسهم الفرنسية ليس من الحكمة لأنه لن يستفيد من التنويع الأفضل ، ولا سيما من الناحية الجغرافية. في الواقع ، على المستوى العالمي ، يعتبر CAC 40 مؤشرًا صغيرًا: فهو يشمل فقط حوالي أربعين سهمًا ، ويقتصر على منطقة جغرافية محدودة ويزن أقل من 4 ٪ من الرسملة العالمية. بالمقارنة ، هناك مؤشرات أوسع وأكثر تنوعًا ، على سبيل المثال:

• MSCI