مؤشرات MSCI World و EAFE وروسيا

تعد مؤشرات MSCI المالية ، وهي اختصار لمورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال ، من بين أكثر المؤشرات احترامًا في العالم. وهي مقسمة إلى العديد من الفئات الفرعية (بما في ذلك MSCI Russia) وتظهر الحالة الاقتصادية للدول وقطاعات الاقتصاد والشركات. تتم التسويات بالدولار واليورو وعملات الدول المشاركة.



مؤشرات MSCI هي عائلة من صناديق المؤشرات العالمية التي يديرها أكبر بنك استثماري أمريكي مورجان ستانلي. تعد مؤشرات MSCI المالية ، وهي اختصار لمورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال ، من بين أكثر المؤشرات احترامًا في العالم. وهي مقسمة إلى العديد من الفئات الفرعية (بما في ذلك MSCI Russia) وتظهر الحالة الاقتصادية للدول وقطاعات الاقتصاد والشركات. تتم التسويات بالدولار واليورو وعملات الدول المشاركة.


مؤشر MSCI هو موضوع اهتمام وثيق من المستثمرين من جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك من روسيا. لا تعد قيم مؤشر MSCI مجرد مؤشرات سوق إرشادية توضح لنا ببساطة الاتجاه الرئيسي للسوق. مؤشرات MSCI هي مؤشرات تستند إلى الصناديق التي يتم تكوينها وإصدار صناديق الاستثمار المتداولة على أساسها. حوالي 94٪ من صناديق التقاعد الأمريكية تستثمر في صناديق الاستثمار المتداولة بناءً على مؤشرات MSCI.

الأكثر استخدامًا هي مؤشرات MSCI الموزونة بالرسملة. وهي تشمل مؤشر MSCI ACWI الرئيسي ، والذي يجمع بين مؤشر MSCI العالمي ومؤشر MSCI للأسواق الناشئة. المجموعة الأولى ، بدورها ، تجمع بين مؤشرات الأسواق المتقدمة الأمريكية وأوروبا والشرق الأوسط والمحيط الهادئ (كل مجموعة من هذه المجموعات الفرعية لها أيضًا مؤشرات خاصة بها) ، والثانية تجمع بين الأسواق الناشئة في أمريكا (القارة) وأوروبا وآسيا الوسطى وأفريقيا وآسيا ، كل منها يتضمن مؤشرات الدول المعنية. تشمل هذه العائلة أيضًا مؤشر MSCI Emerging & Frontier Market Index ، والذي يجمع بين الأسواق الناشئة والأسواق الحدودية. يتم استخدامها لحساب مؤشر MSCI Frontier Markets منفصل ، والذي يتضمن مؤشرات منفصلة للأسواق الحدودية لأمريكا وأوروبا وأفريقيا وآسيا الوسطى وآسيا مع المؤشرات المقابلة لكل بلد في المنطقة. بناءً على مؤشر MSCI ACWI Index MSCI Emerging & Frontier Market Index ، يتم حساب مؤشر MSCI ACWI Emerging & Frontier Markets. تتضمن قاعدة حساب مؤشر MSCI ACWI الرئيسي حوالي 2400 ورقة مالية من 23 سوقًا متقدمًا و 23 سوقًا ناشئًا. أساس حساب مؤشر MSCI Emerging هو حوالي 800 ورقة مالية من 23 دولة ، MSCI EAFE - حوالي 900 ورقة مالية من 21 دولة.
يهتم المستثمرون الروس أكثر بمؤشرين من عائلة MSCI. هذه هي الأسواق الناشئة MSCI و MSCI Russia.

على سبيل المثال ، يتضمن MSCI Russia حصص الشركات الروسية فقط ، بينما يتضمن MSCI Brazil الأسهم البرازيلية فقط. يخصص الفهرس وزناً معيناً لكل ورقة مالية (على سبيل المثال ، 2٪). كقاعدة عامة ، ليس للأوراق المالية المدرجة في المؤشر وزن نسبي (على سبيل المثال ، لكل منها 5٪ بدقة) - على العكس من ذلك ، فإن وزن بعض الأوراق المالية أكبر ، والبعض الآخر أقل. هذا التباين في توزيع الأوزان في المؤشر (خلال فترة إعادة التوازن) هو الذي يعطي سببًا وجيهًا لفهم المكان الذي سيتحرك فيه سعر سهم معين.

تثق العديد من الصناديق الكبيرة التي تتبع استراتيجيات المؤشر عن طيب خاطر في مقدمي الخدمة ، مفضلة نسخ هيكل المؤشر ببساطة دون أي تغييرات. يبلغ عدد الصناديق التي تكرر هيكل MSCI Russia حوالي 600 ، لذا فإن التغيير في الوزن أو إضافة / استبعاد سهم معين سيعني تدفقًا كبيرًا إلى الداخل / الخارج للأموال ، مما سيؤثر بالضرورة على سعر الأصل.

يتم استخدام مؤشر MSCI Russia كأصل أساسي لعقود وخيارات Eurex الآجلة. يعتبر مؤشر MSCI Russia بمثابة معيار للعديد من المستثمرين الدوليين الذين يستثمرون في الأصول الروسية. تستهدف تركيبة مؤشرات MSCI الصناديق التي تبلغ أصولها 3 تريليونات دولار.

لا يعد حدث إعادة موازنة مؤشر MSCI Russia في حد ذاته شيئًا جديدًا بالنسبة للسوق ، حيث يحدث كل ثلاثة أشهر ، وقبل أسبوعين من دخول التغييرات حيز التنفيذ ، يعلن مزود المؤشر عن هيكل مؤشر جديد (ينمو وزن بعض الأسهم فيه ، وبعضها تخفيض). يمكن الاطلاع على تقويم إعادة التوازن هنا.

في 29 مايو ، دخل الهيكل الجديد لمؤشر MSCI Russia حيز التنفيذ ، ونتيجة لذلك تم تغيير وزن أسهم Gazprom و Polyus و PhosAgro و MTS و Tatneft. كانت أسهم Transneft بالكاملمستبعد من الفهرس.

كيف تتم إعادة التوازن؟

تتم عملية إعادة التوازن على مرحلتين:

• المرحلة الأولى . إعلان نتائج مراجعة تكوين مؤشر MSCI Russia. في هذه المرحلة ، ينشر مزود الفهرس مستندًا يتحدث عن تغيير هيكل المؤشر: تغيير الوزن أو استبعاد / إضافة الأسهم. آخر مرة كانت في 12 مايو ، والتاريخ التالي هو 12 أغسطس.
• المرحلة الثانية . بدء نفاذ جميع التغييرات (إعادة التوازن) ، أي الشراء / البيع الفعلي للأسهم بواسطة الصناديق الكبيرة. كانت آخر مرة في 29 مايو ، والتاريخ التالي هو 31 أغسطس. كقاعدة عامة ، يمر أسبوعان بين المرحلتين الأولى والثانية.

بناءً على هذه العمليات ، فإن المخزونات "حية" لفترتين:

1. فترة المضاربة. تبدأ هذه الفترة بعد إعلان نتائج مراجعة هيكل المؤشر.



• الصناديق تشتري الأسهم = الوسطاء (في وضع صانع العلامات) يبيعون الأسهم *
• صناديق بيع الأسهم = الوسطاء (في وضع Mark Maker) شراء الأسهم *

* تتم المعاملات خلال فترة ما بعد السوق (من 18:40 إلى 18:45). في كلتا الحالتين ، تحدث المعاملات المزعومة (من خلال دفتر الطلبات) ، أي لا يعرف البائع أو المشتري بعضهما البعض ، مما لا يستبعد مشاركة المستثمرين من القطاع الخاص.

نظرًا لزيادة حجم التداول في هذا اليوم ، يصبح صنع السوق من قبل الوسطاء أمرًا مهمًا بشكل خاص. ومن أجل الاستفادة من ذلك ، يقوم الوسطاء في نهاية جلسة التداول بشراء أسهم تلك الشركات التي ستشتري الأموال بكثافة ، ويبيعون على نطاق واسع أسهم تلك الشركات التي ستبيعها الصناديق. يتم ذلك من أجل ما يلي:



• في الحالة التي يتعين فيها على الصندوق شراء الأسهم ، فإن سماسرة مزايا أسعار الأسهم "المدفوعة" عند بيعها للصندوق. على سبيل المثال ، في الساعة 16:00 ، بدأ السماسرة في شراء أسهم الشركة A على نطاق واسع بسعر 100 إلى 101 روبل. بحلول وقت ما بعد السوق ، قدم السماسرة أوامر لبيع أسهم شركة "أ" بسعر 103 روبل وتقوم الصناديق بشرائها. وتجدر الإشارة إلى أن الصناديق ليس لها الحق في الاختيار: فمعظمها توجد لوائح صارمة ، والتي بموجبها يُطلب منها الالتزام بهيكل مؤشر معين ، بغض النظر عن سعر السهم وقت الصفقة .
• في حالة قيام الصندوق ببيع الأسهم ، فإن "المدفوع" في سعر السهم يعطي الوسطاء ميزة عند شراء الأسهم من الصندوق.
في الوقت نفسه ، لا يعمل الوسطاء في قائمة إعادة التوازن بأكملها ، لكنهم يركزون حصريًا على الشركات ذات رأس المال الأكبر. ضع في اعتبارك الأمثلة.

تجذب الأهمية الأساسية لمؤشر MSCI انتباه العديد من صناديق التحوط ، فضلاً عن المستثمرين المؤسسيين متعددي الجنسيات والصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة. ومع ذلك ، وبسبب الارتباط القوي للاقتصاديات مع بعضها البعض ، فإن الانخفاض في المؤشرات يضرب بشكل ثابت جميع المؤشرات دفعة واحدة ، مما يؤدي إلى انخفاض حتمي في عروض الأسعار. والعكس صحيح: إن نجاحات دولة واحدة ليس لها أي أثر جدي.

تاريخ مؤشر MSCI

تأسس بنك الاستثمار Morgan Stanley في عام 1935 من قبل جي بي مورجان وهارولد ستانلي. تعامل فقط مع استثمار الأموال في تداول الأسهم والبورصات ، بحلول عام 1967 دخل السوق الأوروبية من خلال فتح مكتب في باريس. هنا ، كانت هناك حاجة إلى أداة قوية من شأنها أن تزيد من جاذبية المستثمرين وتعطي مورغان ستانلي المصداقية.



 في عام 1986 ، جلس الطرفان مرة أخرى إلى طاولة المفاوضات ، ونتيجة لذلك باعت كابيتال انترناشيونال جميع الحقوق.
 في عام 2004 ، كان هناك اندماج مع وكالة تصنيف Barra ، والتي تحملت المؤشرات لفترة وجيزة اسم MSCI Barra Indices.
 في عام 2007 ، حصل مكتب التصنيف على الاستقلال من خلال إجراء اكتتاب عام وتلقي اسم شركة MSCI Inc.
 في عام 2009 ، انسحبت شركة Morgan Stanley و Capital International من المؤسسين المشاركين.
 في عام 2010 ، ضمت شركة MSCI وكالتي إدارة المخاطر Measurisk و RiskMetrics Group. وشمل الأخير مركز الأبحاث والتحليلات المالية (CFRA) ، ومستشارو القيمة الإستراتيجية المبتكرة ، وشركة KLD للأبحاث والتحليلات.
 في عام 2012 ، دخل مكتب الاستثمار IPD في شركة MSCI Inc.
 في عام 2013 - مركز استشارات InvestorForce
 في عام 2014 - مكتب التصنيف شركة Governance Holdings Co.
 في أكتوبر 2019 ، استحوذت MSCI رسميًا على Carbon Delta ، وهي شركة لتحليل تغير المناخ.

ليس من دون سبب أن نتحدث بمثل هذه التفاصيل عن شركة MSCI Inc. في بلدان رابطة الدول المستقلة ، لا تحظى مؤشراتها بشعبية كبيرة ، ولم يسمع بها العديد من المستثمرين المبتدئين. وفي الوقت نفسه ، تعطي مؤشرات MSCI صورة موضوعية للوضع في العالم ، وتسمح للمتداول بالتنبؤ بانخفاض أو نمو أسعار معينة.

عائلة مؤشرات MSCI الموزونة بالأحرف الكبيرة

الأكثر استخدامًا هي مؤشرات MSCI الموزونة بالرسملة. وهي تشمل مؤشر MSCI ACWI الرئيسي ، والذي يجمع بين مؤشر MSCI العالمي ومؤشر MSCI للأسواق الناشئة. الأول منهم ، بدوره ، يجمع بين مؤشرات الأسواق المتقدمة الأمريكية وأوروبا والشرق الأوسط والمحيط الهادئ (كل مجموعة من هذه المجموعات الفرعية لها أيضًا مؤشرات دولها الخاصة) ، والثانية تجمع بين الأسواق الناشئة في أمريكا (القارة) ، أوروبا وآسيا الوسطى وأفريقيا ، وكذلك آسيا ، كل منها يتضمن مؤشرات البلدان المعنية. تشمل هذه العائلة أيضًا مؤشر MSCI Emerging & Frontier Market Index ، والذي يجمع بين الأسواق الناشئة والأسواق الحدودية. يتم استخدامها لحساب مؤشر MSCI Frontier Markets منفصل ، والذي يتضمن مؤشرات منفصلة للأسواق الحدودية لأمريكا وأوروبا وأفريقيا وآسيا الوسطى وآسيا مع المؤشرات المقابلة لكل بلد في المنطقة. بناءً على مؤشر MSCI ACWI Index MSCI Emerging & Frontier Market Index ، يتم حساب مؤشر MSCI ACWI Emerging & Frontier Markets. تتضمن قاعدة حساب مؤشر MSCI ACWI الرئيسي حوالي 2400 ورقة مالية من 23 سوقًا متقدمًا و 23 سوقًا ناشئًا. أساس حساب مؤشر MSCI Emerging هو حوالي 800 ورقة مالية من 23 دولة ، MSCI EAFE - حوالي 900 ورقة مالية من 21 دولة.

ومن الجدير بالذكر أن روسيا حاضرة أيضًا في مؤشر MSCI الناشئة. يوجد أيضًا مؤشر MSCI Russia منفصل ، يتم مراقبة التغييرات فيه بعناية من قبل المستثمرين والمضاربين. يتم حساب كل من المؤشرات باستخدام طريقة صافي تغير السعر مع الأخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح المدفوعة.



أما بالنسبة لمؤشر MSCI ACWI الرئيسي ، فيشمل 2484 ورقة مالية برأسمال إجمالي قدره 39.638.251 مليون دولار. الأوراق المالية الرئيسية لهذا المؤشر هي Apple و Microsoft و Amazon و Exxon و J&J و JP Morgan و Facebook و Wells Fargo و General Electric و AT&T. مساهمة الدولة الرئيسية في المؤشر هي الولايات المتحدة الأمريكية - 53٪ ، اليابان - 7٪ ، بريطانيا العظمى - 5٪ ، فرنسا - 3٪ وكندا - 3٪ ، أما باقي الدول فيبلغ وزنها الإجمالي 26٪. القطاعات الرئيسيةمن المؤشر المالية - 18٪ ، تكنولوجيا المعلومات - 16٪ ، التجزئة - 12٪.

بالإضافة إلى العائلة المحددة ، تحسب MSCI أيضًا عائلات مؤشرات العقارات والمؤشرات الموضوعية (بما في ذلك تلك المقسومة على القيم الدينية).
تعتبر مؤشرات MSCI وإعادة توازنها في غاية الأهمية للمستثمرين - فهي تسمح للمتداول بفهم الأسهم التي سيتم توجيه أموال الصناديق الكبيرة فيها.

تبلغ قيمة صناديق التحوط الخاصة بمؤشر MSCI Russia وحده 3 تريليونات دولار

فوائد فهارس عائلة MSCI:

 موثوق بهم للغاية ، فهم قادة من نواح كثيرة ؛
عدد هائل من المؤشرات القطاعية والإقليمية المختلفة وغيرها ؛
 مثالي لصناديق التحوط وصناديق الاستثمار المتداولة وهياكل الاستثمار ؛
تعكس حالة الاقتصاد الكلي حول العالم ؛
 موضوعية أكثر من مؤشرات البورصة "الخاصة بهم".

ميزات مؤشر MSCI

تضم عائلة MSCI الآلاف من المؤشرات والمؤشرات والمقاييس المختلفة المستخدمة في أكثر من 70 دولة حول العالم. بالإضافة إلى الحسابات المعقدة ، هناك حسابات فردية - من حيث الجودة والتكلفة والحجم والسقوط والتقلب والزخم. لا يوجد لدى MSCI مؤشر رائد ، العالم و EAFE معروفان من المؤشرات العالمية ، MSCI Russia من المؤشرات الإقليمية.

مؤشر MSCI العالمي

بدأ حساب أولهما ، وهو مؤشر MSCI العالمي ، في 12 ديسمبر 1969 بعلامة 100 نقطة.

في الوقت الحالي ، تضم 1585 جهة إصدار من 23 دولة ، وهو ما يمثل 85٪ من الأسطول المجاني ، ويصل إجمالي رأس المال للمشاركين إلى 50 تريليون دولار.

قبل بضع سنوات ، استقبلت MSCI World "جيران" في شكل 23 دولة نامية (بما في ذلك روسيا). يُطلق على المؤشر الجديد اسم MSCI All Countries Index ، ويضم 2491 شركة برأسمال إجمالي قدره 42 تريليون دولار. وبالطبع كانت شركة أبل الرائدة ولا تزال شركة أبل ، حيث يقدر الاقتصاد الأمريكي قيمتها بنحو 703.844 مليار دولار.

MSCI EAFE

يتضمن مؤشر MSCI EAFE 21 اقتصادًا متقدمًا ، وسيضحك المتداول ، لكنه يشمل جميع أعضاء مؤشر MSCI العالمي باستثناء الولايات المتحدة وكندا. إجمالي عدد الشركات 926 شركة برأسمالها 15 تريليون دولار أمريكي. صحيح ، هناك مؤشر آخر على التوازي ، وهو مؤشر MSCI EAFE لسوق الاستثمار (IMI) ، والذي يتضمن 3121 هيكلاً "مقابل" 14.285 تريليون دولار أمريكي.

مؤشر MSCI روسيا

في ظل هذه الخلفية ، لا يسع المرء إلا أن يتذكر مؤشر MSCI Russia Index الروسي ، والذي يتضمن 20 سهمًا من 19 جهة إصدار (طرح Surgutneftegaz أوراقًا مفضلة وعامة). بدأ احتساب المؤشر في 30 ديسمبر 1994 من مستوى 100 نقطة ، وأظهر في البداية زيادة جيدة.

في عام 2011 ، تم تجاوز علامة 1000 قاعدة ، ثم بدأت فترة الركود. في بداية فبراير 2016 ، تذبذب مؤشر MSCI الروسي بالقرب من حدود 400 قاعدة واستمر في الانخفاض. لا يتوافق هذا كثيرًا مع التصريحات الصاخبة حول "التعافي الاقتصادي وذهب الركود" ، على الرغم من وجود رقمين آخرين سيكونان مثيرًا للاهتمام للغاية. في عام 2008 ، انخفض المؤشر بنسبة 73.83٪ ، وفي عام 2014 بنسبة 45.86٪. أي نصف التكلفة في عام 2013.

يتطور المؤشر ويتغير في اتجاه إيجابي. على سبيل المثال ، في عام 2021 ، نتيجة لإعادة التوازن في مايو ، تم تضمين أوراق الأوزون فيه. في هذا الصدد ، من المتوقع تدفق رأس المال من صناديق المؤشرات السلبية (حوالي 100 مليون دولار). وأثناء اتخاذ القرار ، ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 4.4٪ وبدت أفضل بكثير من السوق.

ومن بين "الشركات ذات الثقل" في المؤشر جازبروم ولوك أويل وسبيربنك ونوريلسك نيكل.

إحدى "شرائح" نظام MSCI هي مقارنة المؤشر بالمؤشرات ذات الصلة - التي تنطبق على روسيا ، وهي MSCI Emerging Markets (الأسواق الناشئة) ومؤشر سوق الاستثمار (مؤشر سوق الاستثمار). وفقًا للحسابات الأمريكية ، على مدار 10 سنوات ، انخفضت رسملة الشركات الروسية بنسبة 4.03٪ ، في حين نمت الأسواق الناشئة والصناعات البحرية بنسبة 3.95٪ و 5.52٪ على التوالي.

وفقًا لحسابات MSCI ، فإن مؤشر روسيا هو:



 الرسملة - 226 مليار دولار أمريكي ؛
 أكبر مشارك - غازبروم - 70 مليار دولار أمريكي.
 الأصغر - AFK "Sistema" - 4 مليارات دولار أمريكي ؛
 أكثر من نصف المؤشر - 57.59٪ - من موارد الطاقة ؛
 حد أدنى للمرافق (0.9٪).

بناءً على نتائج الأمثلة المدروسة ، نرى بوضوح نفس النمط:

• في الأخبار حول زيادة الوزن في المؤشر ، ترتفع الأسهم مرتين - في يوم الأخبار وقبل إعادة التوازن خلال يوم التداول.
• لكي يتمكن صندوق كبير من تعديل مراكزه وفقًا للمؤشر ، فإنه يحتاج إلى شراء أو بيع الكثير من الأوراق المالية ، ويأتي الوسطاء الروس لإنقاذهم.
• عندما يتغير وزن الورقة في المؤشر بشكل كبير ، يقوم السماسرة بخدمة عملائهم (الصناديق الكبيرة) ، أو يجمعون مركزًا لهم أو يشترونه منهم.
• إذا علم الوسيط أن الصندوق سيبيع عددًا كبيرًا من الأوراق المالية ، فإنه يبدأ في بيعها على المكشوف ثم يشتريها مرة أخرى من الصندوق. إذا علم الوسيط أن الصندوق سيشتري الأسهم ، فسيقوم الوسيط بتجميع الحجم بالكامل من خلال عمليات الشراء الجماعية لمحاولةرفع السعر قليلاً في هذه العملية قبل تاريخ الصفقة.

طريقة الحساب MSCI Russia

يتم احتساب مؤشر MSCI Russia بطريقتين:

• استخدام طريقة صافي تغيرات الأسعار (Clear Price)؛
• مراعاة توزيعات الأرباح المدفوعة (إجمالي العائد).

بتعبير أدق ، لن يعمل ، لأن Morgan Stanley يفضل عدم مشاركة هذه المعلومات. من المعروف فقط أن رسملة الشركات المدرجة فيها تلعب الدور الرئيسي هنا ، لأنها مدرجة في عائلة المؤشرات المرجحة بالرسملة.

يتم الحساب بشكل مستمر كل 15 ثانية خلال يوم عمل الصرف.

حساب مؤشر MSCI Russia MSCI Russia، MSCI Russia Standard Index (Eng. Morgan Stanley Capital International Russia) هو مؤشر أسهم في السوق الروسية. تم تضمين هذا المؤشر في مجموعة MSCI Emerging Markets لمؤشرات الأسواق الناشئة - المؤشرات الأكثر احترامًا في العالم. يتم حساب المؤشر بواسطة شركة التحليل الدولية MSCI Inc. ويتضمن حاليًا 20 مكونًا. يعتمد وزن حصة الشركة في مؤشر MSCI Russia على الرسملة وعدد الأسهم في التداول الحر ومدى توفرها للمستثمرين الأجانب. يتم مراجعة تكوين المؤشر كل ثلاثة أشهر. يُحسب المؤشر بالدولار الأمريكي ، بناءً على بيانات مختلطة بالروبل الروسي (وفقًا لعروض الأسعار في البورصة الروسية) وبالعملات الأجنبية (وفقًا لعروض أسعار ADR و GDR).

إيجابيات وسلبيات الفهرس

دعنا نلقي نظرة على إيجابيات وسلبيات هذه الأداة.

الايجابيات:

• يضم أكبر الشركات الروسية من الصناعات الرائدة.
• ديناميكي - يتم إجراء مراجعة لتكوينها في كثير من الأحيان.
• MSCI هي موثوقة للغاية ، من نواح كثيرة هم قادة
• مثالي لصناديق التحوط وصناديق الاستثمار المتداولة وهياكل الاستثمار
• تعكس حالة الاقتصاد الكلي
• أكثر موضوعية من مؤشرات البورصة "الخاصة بهم".

لا توجد أداة استثمار واحدة يمكنها الاستغناء عن السلبيات ، بما في ذلك هذه:

• لم يتم الكشف عن التفاصيل الكاملة للحساب.
• يتفاعل بشكل حاد للغاية مع أحداث السياسة الخارجية.
• يعتمد على سعر صرف العملة الأمريكية والسياسة النقدية العامة للولايات المتحدة.

كيف وأين تجني المال على المؤشر

على الرغم من أن MSCI Russia هو مؤشر روسي ، إلا أنه لا يتم تداوله في البورصات الروسية. لبدء جني الأرباح من مشتقات هذا المؤشر ، يمكن للمتداول الاتصال بالوسيط المرخص له بموجب اختصاص الاتحاد الروسي. من خلال الشركات التابعة لها في أوروبا وأمريكا ، يمكن الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على هذا المؤشر.

ومع ذلك ، فإن أفضل طريقة هي الاتصال مباشرة بالوسيط الأجنبي الذي يوفر الوصول إلى التداول على المنصات الغربية.

فيما يلي قائمة بأكثر صناديق الاستثمار المتداولة شيوعًا استنادًا إلى مؤشر MSCI russia:



• ERUS من iShares ؛
• db x-trackers MSCI Russia Capped UCITS 1C؛
• كيم كيندكس إم إس سي آي روسيا سينث ؛
• iShares MSCI Russia Adr / Gdr UCITS؛
• RSX من VanEck (على مؤشر MVIS في روسيا مشابه).

بشكل عام ، إذا كان التاجر مواطنًا في الاتحاد الروسي ، فمن الأسهل شراء **RL من Phinex استنادًا إلى RTS الخاص بنا ، وهو متاح أيضًا على IIS.

تعتبر مؤشرات MSCI وإعادة توازنها في غاية الأهمية للمستثمرين - فهي تسمح للمتداول بفهم الأسهم التي سيتم توجيه أموال الصناديق الكبيرة فيها.

الشركات المرشحة للإدراج / الاستبعاد في مؤشر MSCI Russia في عام 2020
PJSC "Yandex" و Mail.ru هما المرشحان الأكثر ترجيحًا للإدراج في مؤشر MSCI Russia في عام 2020 ، وهناك استثناءات ممكنة ، كما يقول كبير المحللين الاستراتيجيين في "VTB Capital" في سوق الأوراق المالية. ايليا بيتيرسكي. كما هو مذكور في مراجعة Pitersky ، لا يزال من المتوقع إدراج PJSC "Yandex" بعد نتائج مراجعة مؤشرات MSCI في أغسطس. نتيجة لمراجعة نوفمبر ، من المحتمل إضافة Mail.ru إلى قائمة MSCI Russia Index ، وهناك أيضًا احتمال إزالة MMK منها. بالإضافة إلى ذلك ، لا يستبعد Pitersky أنه إذا تم تضمين Yandex في مؤشر MSCI Russia في أغسطس ، فقد تحتل شركة تكنولوجيا المعلومات مكانًا في المراكز الأربعة الأولى في مؤشر MSCI Russia 10/40. أي أنه من الممكن أن تحل شركة Yandex محل Norilsk Nickel (MOEX: GMKN) في قائمة "الشركات الثقيلة" لمؤشر MSCI Russia (استنادًا إلى ديناميكيات عروض أسعار MMC Norilsk Nickel يوم الاثنين).

تمكين TCSG. لإدراجها في مؤشر MSCI Russia ، يجب أن يصل متوسط ​​الحجم اليومي للمعاملات في الأوراق المالية إلى 1.5 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون سعر GDR أعلى من 19 دولارًا. Tinkoff - قد يتجاوز نمو الأسهم 20 ٪ إذا كانت الشركة مدرجة في مؤشر MSCI Russia. مرشح جديد واعد للإدراج هو Tinkoff (TCS LI). تم إدراج إيصالات TCS Group Holding وإدراجها في قائمة عروض الأسعار من المستوى الأول في بورصة موسكو ، وبدأ التداول فيها في 28 أكتوبر 2019. تفي الشركة بجميع متطلبات الحد الأدنى من رأس المال. يتجاوز متوسط ​​السيولة اليومية الحالي 2 مليون دولار في اليوم ، وتتجاوز نسبة السيولة (ATVR) 25٪ مقابل الحد الأدنى لمستوى السيولة لدى MSCI وهو 1