يشير منحنى فيليبس المسطح بالفعل إلى ضعف العلاقة بين التضخم والنشاط الاقتصادي؟ من خلال التركيز على دور النمو الاقتصادي لديناميكيات التضخم. أدلة تجريبية من نموذج منحنى فيليبس يقدر أن النمو الاقتصادي أصبح محركًا مهمًا لديناميكيات التضخم منذ الركود السابق. يشير الدليل إلى أن التضخم لا يزال يتأثر بالنشاط الاقتصادي ، ولكن النمو حل محل الركود كمقياس للنشاط ذي الصلة. بناء على توقعات متوسطة المدى للنمو الاقتصادي.