Thread: 
Subscribeلماذا يرتبط النظام المالي العالمي ارتباطًا وثيقًا بالدولار الأمريكي
للإجابة على هذا السؤال ، دعنا نتذكر تاريخ إنشاء نظام العملة العالمي. كان المفهوم الأول للإدارة النقدية هو المعيار الذهبي الذي تم تقديمه في النصف الثاني من القرن التاسع عشر.
باختصار ، يقوم على المبادئ التالية:
أ) يستخدم كل بلد لضبط سعر صرف ثابت لعملة بلاده بالنسبة للذهب. مباشرة بعد أول طلب من البنك المركزي ، كان لا بد من استبدال العملة الوطنية بالذهب.
ب) يجب أن يتوافق العرض النقدي في بلد معين بدقة مع كمية الذهب. وبعبارة أخرى ، إذا زاد مقدار الذهب في بلد ما ، اضطر البنك المركزي إلى توسيع العرض النقدي والعكس بالعكس. إذا تم سحب الذهب من بلد ما ، فإن العرض النقدي يجب أن يتم التعاقد عليه حتى لو لم يتطلب الوضع الاقتصادي ذلك.
ج) يمكن استيراد الذهب وتصديره بدون رسوم.
العيب الرئيسي للنظام يأتي من الفقرة ب. في الواقع ، قد يؤدي تعديل العرض النقدي إلى مشاكل في الاقتصاد المحلي مثل ارتفاع التضخم أو ارتفاع معدلات البطالة.
مرجع. في عام 1936 ، تم بناء مستودع ضخم ضخم في مستودع للبريد في الولايات المتحدة يسمى فورت نوكس في ولاية كنتاكي. تم تخزين الذهب من الدول الأوروبية في أقبية محصنة خلال الحرب العالمية الثانية. فعندما انخفضت احتياطيات الذهب في بلد ما وزادت دولة أخرى ، تحولت سبائك الذهب من قبو إلى آخر. في الوقت الحاضر ، ما زال أكثر من 60 دولة تحتفظ باحتياطياتها من الذهب في هذه الوديعة ، لكن قائمة هذه المقاطعات تبقى سرية.
نجح المعيار الذهبي بنجاح حتى الثلاثينيات من القرن العشرين. في هذه الفترة ، واجه النظام بعض المشاكل:
1. ارتفع حجم الواردات والصادرات من الذهب بشكل ملحوظ في ذلك الوقت ، لكن معدلات إنتاج الذهب ارتفعت بدرجة أقل. ونتيجة لذلك ، واجهت البلدان مشكلة فنية بحتة تتمثل في نقص الذهب بالنسبة للواردات والصادرات. يمكن حل هذه المشكلة عن طريق تعديل سعر الذهب. في هذه الحالة ، سيعمل النظام على ما يرام ، لكنه يتطلب ذهبًا أقل بعشر مرات. ومع ذلك ، كان لابد من التمييز بين الذهب والتقنية والثمينة للمجوهرات. تم العثور على حل مختلف كما
2. الكساد العظيم نشب في جميع أنحاء العالم في الثلاثينيات. انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 30-40 ٪ في معظم البلدان. وقفزت معدلات البطالة بشكل كبير. لذا قررت حكومات بعض البلدان معالجة مشاكلها عن طريق تخفيض قيمة عملاتها الوطنية. وقد خلقت هذه التطورات ظروفاً مؤاتية للشركات التي تركز على التصدير حيث استفادت الصادرات من تحويل العملات. دفعت هذه الشركات بالأسعار للأسفل في الأسواق الأجنبية. لذلك ، ارتفعت مبيعات التصدير على خلفية ارتفاع الطلب الذي عزز معدلات الإنتاج. تشجع الطفرة الصناعية الشركات على توظيف المزيد من الموظفين. وهكذا ، انخفضت البطالة.
والأهم من ذلك ، أن هذه الاستراتيجية خرقت الاتفاق الدولي على معيار الذهب حيث لم يكن لدى الولايات الحق في خفض قيمة عملاتها الوطنية. تم الكشف عن حالات الغش وتم معاقبة العاملين الخطأ. في ظل هذه الظروف ، كانت هناك المزيد والمزيد من الدول المهتمة بالتهرب من القانون. في نهاية المطاف ، انهار النظام. تراجعت الأسواق المالية العالمية في الفوضى. وبعبارة أخرى ، أصبحت أسعار صرف العملات عائمة.
مر وقت طويل بين انهيار المعيار الذهبي وإقامة نظام بريتون وودز لأن أوروبا كانت تناضل في الحرب العالمية الثانية والقضايا النقدية أخذت المقعد الخلفي.
اتفاقية بريتون وودز. بعد انتهاء الحرب العالمية الثانية ، قررت الدول التي شاركت في نظام الذهب القياسي عقد صفقة جديدة بشأن إدارة النقد وأسعار الصرف. تم الاتفاق في بريتون وودز ، الولايات المتحدة.
الأحكام الرئيسية للاتفاقية:
أ) كانت العملات مربوطة بسعر الذهب.
ب) تخلت البلدان عن فقرة معيار الذهب السابق حول تعديل العرض النقدي.
ج) نظراً لأن احتياطيات الذهب المتاحة كانت محدودة ، قرر المشاركون اختيار عملة الاحتياط الثانية ، التي يجب أن تكون وفيرة وثابتة. كان ينظر إلى الدولار الأمريكي على أنه عملة احتياطية مرتبطة بسعر الذهب. في الواقع ، كان الاقتصاد الأمريكي هو الأكبر والأكثر استقرارًا في نهاية الحرب العالمية الثانية. وهكذا ، ربطت أطراف الصفقة عملاتها الوطنية بالدولار الأمريكي ، واضطرت البنوك المركزية إلى استبدال الدولار الأمريكي بعملاتها والعكس بالعكس بسعر ثابت. كان لديهم الحرية في تقرير ما إذا كان لديهم عملات أخرى ، ولكن كان عليهم الاحتفاظ بالاحتياطيات بالدولار الأمريكي.
د) بموجب اتفاقية بريتون وودز ، أنشئ صندوق النقد الدولي. كان مقرها الرئيسي في واشنطن ، الولايات المتحدة. تم اختراع صندوق النقد الدولي كمصرف يشكل احتياطياته من المساهمات المنتظمة من الدول المشاركة. يلتزم صندوق النقد الدولي بتقديم قروض لأعضائه بشروط ميسرة في حالة تعرض هذه البلدان لمشاكل أسعار صرف عملاتها الوطنية.
مرجع. تم تصميم صندوق النقد الدولي من قبل جون ماينارد كينز ، وهو باحث اقتصادي بريطاني. تم تنفيذ فكرته بنجاح. لا تزال المؤسسة الإقراضية تعمل على نفس المبادئ وتتألف من 189 دولة مشاركة.
النظام يعمل على النحو التالي. على سبيل المثال ، واجهت فرنسا مشاكل في الدفع عند المتاجرة مع المملكة المتحدة. كانت فرنسا تفتقر إلى الجنيهات لشراء السلع البريطانية. لذلك ، الطلب على
كان الجنيه الإسترليني في ارتفاع وبالتالي كانت قيمة الفرنك تتراجع. ومع ذلك ، دخلت فرنسا في الاتفاق على تحديد سعر صرف عملتها. ولذلك ، يتعين عليها اتخاذ تدابير لجعل قيمة الفرنك إلى المستوى الأصلي. يمكن للبنك المركزي الفرنسي حل هذه المشكلة بعدة طرق.
1 - إذا كان للبنك المركزي الفرنسي جنيه استرليني في احتياطياته الأجنبية ، يمكنه إجراء تدخل أجنبي في سوق العملات وإعادة سعر صرف الفرنك إلى الوضع الطبيعي.
2- إذا كان البنك المركزي الفرنسي يفتقر إلى الجنيه الإسترليني في احتياطياته ولكنه يحتفظ بالذهب ، يمكنه استبدال المعدن الثمين مقابل جنيه من بنك إنجلترا بسعر ثابت. وكان من شأنه أن يقابل اختلال التوازن في سعر صرف الفرنك.
3. إذا كانت فرنسا تفتقر إلى الذهب والجنيه الإسترليني ولكن كانت بالدولار الأمريكي ، فيمكن بيع الدولار لبنك إنجلترا بسعر صرف ثابت. اضطرت المملكة المتحدة إلى قبول الدولار بخلاف العملات الأخرى مثل المارك الألماني والليرة الإيطالية والبيزو إلخ.
4. في السيناريو الأسوأ ، إذا كانت فرنسا تفتقر إلى الجنيهات والذهب والدولارات ، فقد سمح للبلاد بالحصول على قرض بالجنيه الإسترليني دون تكبد أي تكلفة من صندوق النقد الدولي. كان لا بد من استخدام هذا القرض في تدخل العملة.
النظام يعمل بهذه الطريقة حتى منتصف السبعينات من القرن العشرين. في ذلك الوقت ، واجهت الولايات المتحدة بعض المشاكل الاقتصادية ، ولا سيما تسارع التضخم فوق المعدلات العادية. دول أخرى تتأمل ما يجري مع الدولار الأمريكي.
بموجب اتفاقية بريتون وودز ، وجدت جميع الدول أنه من المفيد جمع الاحتياطيات بالدولار الأمريكي لأنها كانت قادرة على معالجة مشاكل التجارة مع أي دولة عن طريق الدولارات. كانت أسهل طريقة لتوفير الدولارات هي ضمان تحقيق توازن تجاري مع الولايات المتحدة. في هذه الحالة ، كان على الولايات المتحدة أن تفعل شيئا ما عدا طباعة الأوراق النقدية بالدولار. على ما يبدو ، هذا ما كانوا يفعلونه. في الواقع ، قامت جميع الدول بتسليم سلعها في الولايات المتحدة طواعية ، وبيعها مقابل الدولار ، وسحبت الدولارات من الولايات المتحدة دون شراء أي شيء. من الواضح أن الولايات المتحدة استفادت من هذا النظام على حساب الدول الأخرى.
عاد الآن إلى ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة في السبعينيات. أحد الأسباب هو توفير النقود الإضافية. كان المجتمع العالمي يتساءل عما إذا كانت الولايات المتحدة قد طبعت الكثير من الأوراق النقدية. كان رئيس فرنسا الجنرال شارل ديغول أول من قرر أن الذهب أفضل من الدولار. فقد بدأ في شراء الدولار حول العالم وطلب من البنوك الأمريكية أن تتبادل الدولارات مقابل الذهب. كان على الولايات المتحدة تلبية هذا الطلب وفقا لنظام بريتون وودز. وتبعت دول أخرى على الفور مثال شارل ديجول. اندلع ذعر الدولار في العالم. سارعت جميع الدول إلى بيع الدولار الأمريكي. نتيجة لذلك ، كانت احتياطيات الذهب في الولايات المتحدة تتقلص بسرعة. كان لدى الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون تصوّر بأنّه سينتهي به المطاف في مشكلة خطيرة. قرر أن الولايات المتحدة ستتوقف عن تبادل الذهب بسعر ثابت والخروج من نظام بريتون وودز.
وبعد بضعة أشهر من انتهاء اتفاق بريتون وودز ، تم وضع اتفاقات جامايكا بهدف إدارة الأسعار العائمة.
فيما يلي الأحكام الأساسية.
1. الاتفاقات سمحت بسعر الذهب والدولار في التعويم.
2 - وظلت الوظيفة الرئيسية لصندوق النقد الدولي على حالها: تزويد البلدان المشاركة بالقروض في ظل ظروف ميسرة بهدف تثبيت أسعار صرف العملات.
3 - لم تضطر البنوك المركزية إلى ضمان أسعار صرف ثابتة للعملات الوطنية.
4 - اضطرت البلدان الأعضاء إلى اتخاذ تدابير لإبقاء سعر صرف عملاتها الوطنية داخل ممر معين.
5. على المدى الطويل ، يمكن أن تتغير قيم العملات الوطنية بسلاسة ، بحيث تكون الأعمال قادرة على التنبؤ بسعر الصرف.
6. سمح نظام العملة بإدخال أنظمة العملة المحلية بهدف تقليل مخاطر العملات.
استنتاج. أعطيت الدولار الأمريكي حالة عملة الاحتياط تاريخيا. لو لم تكن الحرب العالمية الثانية ، لكانت الاقتصادات الأخرى قد حققت المزيد من القوة الاقتصادية. في الوقت الحاضر ، فقد الدولار الأمريكي وضع عملة احتياطية عالمية. ومع ذلك ، لا تزال العديد من البلدان تفضل الاحتفاظ باحتياطي الفوركس بالدولار الأمريكي.
