من أين تأتي أسعار الفوركس؟
يجري تداول الأسهم في بورصات مركزية الأمر الذي يوفر آلية شفافة لاكتشاف السعر. يقوم متداولي الأسهم من جميع أنحاء العالم بضخ أسعار الشراء والبيع، وبعدها يتم ترتيب أسعار العرض ضمن سجل تنازلي فيما تدرج أسعار الطلب ضمن ترتيب تصاعدي في سجل الأوامر. يتم تنفيذ الصفقة عندما يتطابق سعر العرض مع سعر الطلب، الأمر الذي يقود في نهاية المطاف إلى اكتشاف سعر عادل للسهم. برغم ذلك، ربما يتساءل متداول الفوركس المبتدئ عن المصدر الذي تأتي منه أسعار صرف العملات، خصوصاً وأن سوق الفوركس عبارة عن بورصة لا مركزية تعمل خارج المقصورة الرسمية. في هذا الدليل سنحاول شرح مصدر تدفق الأسعار التي يقدمها وسطاء الفوركس.

المشاركون في سوق الإنتربنك
تشكل الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة والسويفت (جمعية الاتصالات العالمية بين البنوك) ما يطلق عليه سوق الإنتربنك. وتضم قائمة المشاركين في هذا السوق بنوك الاستثمار والبنوك التجارية وصناديق التحوط وشركات التجارة الكبرى والبنوك المركزية. هناك أغراض مختلفة لكل مؤسسة من هذه المؤسسات من المشاركة في السوق عن طريق شراء أو بيع أو تبادل العملات. قد ترغب البنوك التجارية على سبيل المثال في شراء أو بيع أو تحويل مليارات الدولارات يومياً. تستطيع هذه المؤسسات أن تتداول مع بعضها البعض مباشرة. برغم ذلك، فإن اعتبارات الشفافية والحصول على أفضل الأسعار تدفع هذه الأطراف إلى التداول من خلال منصات الفوركس في سوق الإنتربنك مثل Electronic Broking Services (EBS), منصة بلومبيرج وEikon (تومسون رويترز). تقوم هذه المنصات الثلاثة بخلق قنوات اتصال بين آلاف البنوك. وبطبيعة الحال، لا يكشف المتعاملون في سوق الإنتربنك عما إذا كانوا مهتمين بشراء أو بيع إحدى العملات. تقوم هذه المنصات في أي وقت بعرض سعرين مختلفين، أحدهما للشراء والآخر للبيع، والتي تُعرض أمام المشاركين في منصة التداول.

مثال على أزواج العملات الرئيسية
إذا افترضنا أن إحدى البنوك الكبرى يرغب في شراء عملة اليورو بقيمة تصل إلى 3 مليار دولار. يقوم البنك بعرض أسعار الشراء والبيع التي يكون على استعداد للتعامل معها. وفي العادة يكون هناك فارق سعري (سبريد) لتغطية النفقات التي يتحملها البنك (تكاليف الأوامر، حجم التداول، تكاليف المخزون، المنافسة ومخاطر العملة). دعنا الآن نفترض أن وكيل البنك سيعرض أسعار البيع والشراء عند 1.14203 و1.14208 على التوالي. بالمثل، دعنا نفترض أن هناك متعاملين آخرين يمثلون بنوك أخرى سيقومون بعرض أسعار البيع والشراء لنفس الزوج