Thread: 
Subscribe"المارجن كول" و"الستوب أوت" مفاهيم يخطئ فيها أغلب المتداولين!!
على ما يبدو أن هناك سوء فهم كبير فيما يخص مفهومي "المارجن كول" و "الستوب أوت" لدى أغلب المتداولين حتى القدامى منهم , لذلك سأقوم في هذا الموضوع بشرح تفصيلي ممل لكل مايتعلق بهما , إلا أنه لابد أولاً من شرح العديد من المصطلحات المبدئية قبل الوصول الى الفكرة النهائية و توضيح الفرق بين المارجن كول و الستوب أوت .
بداية سأشرح معاني المصطلحات الموجودة في أسفل نافذة صفقاتك .
البالانس (balance) : هو رصيدك الأساسي قبل تنفيذ أي صفقة .
و عند فتح صفقة ما فإن البالانس يبقى ثابتا طالما العملية مفتوحة , لكن عند إغلاقها فإن ربحها يضاف إلى هذا البالانس أو خسارتها تطرح من هذا البالانس .
الايكوتي (equity) :
يسمى بالرصيد المتحرك , و هو رصيدك أثناء وجود صفقة مفتوحة , فهو يتغير بالزيادة و النقصان بحسب الصفقة المفتوحة .
الايكوتي = البالانس (+/-) نتيجة الصفقة المفتوحة .
و بالتالي فعند عدم وجود أي صفقة مفتوحة يكون الايكوتي مساويا للبالانس .
مثال : رصيدك الاساسي 8000$ و لا يوجد لديك أي صفقة مفتوحة , فيكون البالانس = 8000 , و يكون الايكوتي = 8000
أما اذا كانت لديك صفقة مفتوحة , و كانت رابحة 1000$ , فيكون البالانس ثابتا =8000 , و يكون الايكوتي = 9000
الآن اذا اقفلت الصفقة على ربح 1000$ , فيكون البالانس =9000 , و يكون الايكوتي = 9000 .
المارجن أو المارجن المحجوز (margin) أو (used margin) :
المارجن المحجوز أو الهامش المحجوز هو المبلغ الذي تحجزه شركة الوساطة (البروكر) كتأمين لديها عندما نقوم بفتح صفقة ما , و هذا المبلغ لا يمكنك استعماله أبدا طالما صفقتك مفتوحة . ليعود إليك عندما تقفل صفقتك .
أما مقدار هذا المبلغ المحجوز فيتوقف على نوع الزوج الذي تتداول عليه و على حجم عقدك , و في الرابط التالي موضوع يشرح بالتفصيل كيفية حساب المارجن المحجوز .
هل تعرف كيفية حساب الهامش المحجوز للصفقة ؟؟
المارجن المتاح أو الغير المستخدم (free margin) :
المارجن المتاح = الايكوتي - المارجن المستخدم .
إذاً هو المبلغ المتبقي بعد خصم التأمين , أي هو الايكوتي مطروحا منه المارجن المحجوز . و بالتالي فهو متحرك أيضا بالزيادة و النقصان حين تكون الصفقة مفتوحة .
مستوى المارجن أو مستوى الهامش (margin level) :
مستوى المارجن = (الايكويتي ÷ المارجن المحجوز) × 100
فمستوى المارجن هو عبارة عن نسبة مئوية , وهي النسبة التي يتم النظر اليها لتحديد المارجن كول و الستوب أوت (و سنوضح ذلك اكثر بعد قليل) .
لكن من زاوية أخرى ما الذي تعبر عنه هذه النسبة ؟؟
بما أن هذه النسبة هي حاصل قسمة الايكوتي على المارجن المحجوز فنستطيع أن نقول أن هذه النسبة تمثل كم "هامش محجوز" يوجد في "الايكوتي" الحالي ,
بمعنى إذا كان "الايكوتي" مثلا = 4000$ , و كانت لدينا صفقة مفتوحة و "المارجن المحجوز" لهذه الصفقة = 1000$ , فيكون مستوى المارجن = 4000÷1000 = 4 (ثم نضرب ب 100 فتكون النسبة 400%)
و هذا يعني أن الايكوتي يحوي مقدار 4 هوامش محجوزة .
لنفرض أن السعر تحرك بعكس اتجاه صفقتي و تناقص الايكوتي الى أن وصل الى 2000$ , فيصبح مستوى المارجن الان = 2000÷1000 =2 (200%) , أي أن الايكوتي يحوي الآن مقدار 2 هوامش محجوزة .
ثم تابع السعر حركته بعكس اتجاه صفقتي إلى أن وصل إلى 1000$ , فيصبح مستوى المارجن = 1000÷1000=1 (100%) , و هنا أصبح الايكوتي يحوي فقط مقدار 1 من المارجن المحجوز , أي أن كامل الايكوتي المتبقي لدي أصبح مساوياً للهامش المحجوز من قبل الشركة . في هذه الحالة فإن "أغلب الشركات" تقوم بإقفال الصفقات الخاسرة فورا لترجع لي مقدار المارجن المحجوز على صفقتي و هو ال 1000$ .
و حين أقول أغلب الشركات فأنا أقصد بذلك الشركات التي يكون نسبة الستوب أوت = 100% (و سنوضح ذلك أكثر بعد قليل) .
ملاحظة :
نستنتج مما سبق أنه حين تكون لدينا صفقة مفتوحة يكون كل من : "الايكوتي" , و "المارجن المتاح" , و "مستوى المارجن" متحركين (بالزيادة و النقصان) . أما "البالانس" و "المارجن المحجوز" فيبقيان ثابتين .
الان ننتقل الى المارجن كول و الستوب أوت :
بداية ضع في حسبانك ان المارجن كول هو نسبة , و الستوب أوت هو أيضا نسبة , و في أغلب الحالات تكون نسبة الستوب اوت أقل من نسبة المارجن كول , و في حالات قليلة تتساوى النسبتان (و هذا بحسب شركة الوساطة) .
لكن نسبة من ماذا ؟
نسبة من مستوى المارجن الذي شرحناه سابقاً .
بمعنى انه حين تكون نسبة المارجن كول مثلا هي 30% فهذا يعني اننا سننظر الى مستوى المارجن , فإذا انخفض مستوى المارجن الى 30% فنكون وصلنا الى المارجن كول .
و اذا كان مستوى الستوب أوت هو 25% مثلا فهذا يعني اننا سننظر الى مستوى المارجن , فإذا انخفض مستوى المارجن الى 25% فنكون وصلنا الى الستوب أوت .
المارجن كول margin call:
كثيرا ما نسمع من المتداولين عبارة "لقد جاءني المارجن كول" و هو يقصد بهذه الجملة انه خسر أغلب حسابه , و لكن هذه الجملة خاطئة تماما !!
فالمارجن كول (margin call) و بحسب ترجمته يعني نداء المارجن أو انذار المارجن , أي أنه عبارة عن انذار يصلك ليخبرك بأن المارجن المتاح لديك أصبح منخفضا , أي أنه مجرد إنذار و تنبيه لك , و ليس هو من يؤدي الى اغلاق عملياتك الخاسرة و خسارة حسابك (و انما الستوب أوت هو من يقوم بذلك) .
فمرة أخرى المارجن كول هو عبارة عن نسبة (نسبة محددة بحسب الشركة) , اذا وصل اليها مستوى المارجن يصلك انذار لتنتبه فإما أن تخفف من صفقاتك و إما تزيد من رأسمالك (قبل أن يأتيك الستوب أوت) ,
فعندما تكون نسبة المارجن كول في الشركة 30% مثلا , يصلك هذا الانذار عندما تصل نسبة مستوى المارجن الى 30% .
الستوب أوت : stop out
باختصار هي عملية اقفال الصفقات المفتوحة قسرا وتلقائيا بدءا من الأكثر خسارة !!
فالستوب أوت هو نسبة أخرى من مستوى المارجن (أيضا محددة من قبل الشركة) , اذا انخفض عنها مستوى المارجن يتم اغلاق صفقاتك الخاسرة تباعاً (بدءا بالأكثر خسارة) , حتى يعود مستوى المارجن الى نسبته المحددة .
فمثلا اذا كان الستوب أوت في الشركة هو 25% فإن لحظة انخفاض مستوى المارجن عن نسبة 25% يتم اغلاق اكبر صفقة خاسرة ليرجع مستوى المارجن الى نسبة 25% أو أكثر , و عندها في حال تابع السعر سيره في الاتجاه المعاكس لصفقتك و عاد مستوى الهامش و انخفض عن 25% , يتم للمرة الثانية اغلاق اكبر صفقة خاسرة لتعود النسبة فوق 25% و هكذا .
نستنتج إذاً أن الستوب أوت هو الخطوة التالية للمارجن كول .
أي أن الفرق بين المارجن كول و الستوب أوت هو أن المارجن كول هو مجرد انذار أو تنبيه يخبرك بانخفاض مستوى المارجن لديك لتأخذ احتياطاتك قبل ان يتم اقفال عملياتك الخاسرة قسرا , أما الستوب أوت فهو العملية التي تقفل صفقاتك الخاسرة قسرا .
ملاحظات و خلاصات :
_ حين يأتيك المارجن كول يمنع عليك فتح أي صفقة جديدة , كما يتم الغاء جميع أوامرك المعلقة تلقائيا .
_ شكل تنبيه المارجن كول يختلف من شركة لأخرى , فقد يأتي على شكل ومضة حمراء اللون تظهر في نافذة عملياتك على منصة التدوال , أو قد يصلك بريد الكتروني يخبرك بأنك وصلت الى المارجن كول , حتى أن بعض الشركات ترسل لك رسالة نصية على هاتفك الجوال .
_ القاعدة الأساسية تقول أن شركة الوساطة يجب أن لا تسمح لك بخسارة قرش من المارجن المحجوز , بمعنى أنه فور أن يصبح الاكويتي مساويا تماما للمارجن المحجوز (أي فور أن يكون مستوى المارجن =1=100%) تقوم الشركة بإقفال صفقاتك و تعيد لك المارجن المحجوز . ففي هذه الحالة تجد أن الشركة تقول لك أن الستوب أوت = 100% (و أكرر هذه القاعدة العامة بينما بعض الشركات تتبع سياسة أخرى) .
_ فبعض الشركات تسمح لك بخسارة جزء من هامشك المحجوز , و هي الشركات التي تجد فيها نسبة الستوب أوت أقل من 100% ,
مثلا عندما تقول شركة الوساطة أن نسبة الستوب أوت = 30% فهذا يعني أنها تسمح لك بخسارة 70% من هامشك المحجوز , فعندما يصل مستوى المارجن إلى 30% تقفل صفقاتك الخاسرة ليعود إليك 30% فقط من هامشك المحجوز .
مثال : كان الايكوتي لديك =4000$ , و الهامش المحجوز = 1000$ , و تحرك السعر بعكس صفقتك إلى أن وصل الايكوتي إلى 300$ عندها يكون مستوى المارجن = 300÷1000= 0,3 (0,3×100=30 %) . عندها تقفل الصفقة و يعود إليك 300$ فقط .
_ بعض الشركات تذكر أن المارجن كول = 100% دون أن تذكر شيئا عن الستوب أوت !! هذه الحالة معناها أن المارجن كول = الستوب أوت = 100% , أي فور وصول مستوى المارجن الى 100% يصلك التنبيه و تغلق صفقاتك فورا .
_ بما أن المارجن المحجوز هو بالأساس مبلغ ملك لك فلماذا لا تسمح لك شركة الوساطة (البروكر) بخسارته ؟؟
لأن البروكر يخشى من حدوث قفزة سعرية عنيفة (قاب كبير مثلا) يؤدي إلى خسارتك مبلغ أكبر من هذا المارجن المحجوز , مما يجعل رصيدك بالسالب !! و هذا السالب يدفعه البروكر من جيبه الخاص الى السوق , و طبعا هذا أمر لا يريده البروكر .
(فالبروكر هو مجرد وسيط بينك و بين السوق العالمية . طبعا هكذا يفترض أن يكون) .
_ باختصار : الشركات التي يكون فيها نسبة الستوب أوت =100% فهي ترجع لك كامل المارجن المحجوز , أما الشركات التي تكون فيها نسبة الستوب أوت 60% فهي ترجع لك 60% من المارجن المحجوز و تسمح لك بخسارة ال 40% , و الشركات التي تكون فيها نسبة الستوب أوت 20% فهي ترجع لك 20% من هامش المحجوز و تسمح لك بخسارة 80% ,
و بعبارة أخرى كلما كانت نسبة الستوب أوت أقل لدى البروكر , كلما قل المبلغ الذي يرجع إليك من الهامش المحجوز .
_ في النهاية أود أن أذكر أن الوصول الى حالة الستوب أوت لا يحدث إلا عندما ندخل بعقود كبيرة جدا غير متناسبة مع حجم حسابنا , لذا يجب علينا مراعاة الإدارة المالية السليمة دائما .
