ألية إرتباط معدلات الفائدة والعملات

[Basheer]

إن كان لدينا وضع اقتصادي وسياسي مستقر نسبياً حول العالم، فإن سوق العملات سوف يفضل بشكل طبيعي العملة التي لديها ارتفاع في معدلات الفائدة وتوقعات بالمزيد من الإرتفاع. ومع هذا، معدلات الفائدة ليست العوامل الوحيدة التي تحرك العملة فهناك عوامل أخرى مثل الحروب والتوترات الجيوسياسية والتضخم والإرتباط بالأسواق الأخرى، والعديد من الأمور التي يمكن أن يكون لها دور كذلك.

فعندما ترتفع معدلات الفائدة، تعمل علي جذب الكثير من الاستثمار الأجنبي، حيث أن المال دائماً يبحث عن أفضل عوائد بأقل المخاطر، فعلى سبيل المثال، إن كنت تدير صندوق استثماري كبير، فإنك سوف تبحث عن عوائد أعلى لمتعامليك. وإن كانت الدولة ( أ ) تدفع 5% على السندات، في حين أن الدولة ( ب ) تدفع 2% على نفس النوع من السندات، عندها تكون الدولة ( أ )، هي الخيار الأفضل لك من أجل شراء تلك السندات، وبالتالي أنت بحاجة لشراء عملة تلك الدولة، مما يزيد من الطلب علي العملة، وبالتباعية يرتفع سعرها.

لنقل أنك تدير صندوق استثماري كبير من المملكة المتحدة. وطلب منك أن تستثمر المال في مكان ما، والمكان الطبيعي لوضع مبلغ كبير من المال فيه سوف يكون حيث يمكنك العثور على أفضل نمو، وأقل مخاطر الأفضل، تقرر بأن ألمانيا هي المكان الذي ترغب بالإستثمار فيه، حيث أن العديد من الشركات الألمانية العالمية تتمتع بنمو قوي، تقرر أن تتجه إلى سوق الأسهم، من أجل شراء أسهم على مؤشر dax الألماني، سوف تحتاج إلى شراء العملة المحلية وهي اليورو.

في هذا السيناريو، أنت بحاجة إلى شراء زوج اليورو/الجنيه الإسترليني، مع ملاحظة إنه، في حالة أظهر الإتحاد الأوروبي اقتصاد قوي، فإنك لن تفكر في شراء الأسهم فحسبت، ولكنك سوف تفكر في شراء السندات أيضاً. حيث أنك تبحث عن أفضل العوائد في الوقت الحالي. ومرة أخرى، أنت بحاجة لشراء السندات باليورو كذلك