لم تقود السندات الأسهم على الجانب السلبي في خريف عام 1987 فحسب ، بل أدت أيضًا
الأسهم في الاتجاه الصعودي. يوضح الشكل 4.7 الانحدار السريع في أسعار السندات
سبقت انهيار سوق الأسهم في أكتوبر 1987. الانهيار الهبوطي في السندات
كانت خطيرة للغاية بحيث لا يمكن تجاهلها من قبل فنيي البورصة. ومع ذلك ، كما الفعلي
بدأ انهيار سوق الأسهم ، ارتفعت سوق السندات في رحلة إلى الجودة. سحبت الأموال
من سوق الأسهم في حالة من الذعر وسرعان ما تم توجيهها إلى السلامة النسبية
أذون الخزانة وسندات الخزانة. كان هناك عامل مهم آخر يساعد
شرح الارتفاع الحاد في العقود الآجلة لأسعار الفائدة في أكتوبر 1987.
في حالة الذعر التي تلت ذلك أثناء انهيار سوق الأسهم ، غمر الاحتياطي الفيدرالي
النظام المالي بالسيولة في محاولة لتهدئة الأسواق و
أيون سقوط سوق الأسهم. في ذلك الوقت ، كان الرأي الإجماعي هو أن
كان التنازل في متناول اليد. ونتيجة لذلك ، دفع التسهيل النقدي المفاجئ أسعار الفائدة
أقل بشكل حاد. دفع تخفيض عوائد أسعار الفائدة إلى ارتفاع أسعار الفائدة
العقود الآجلة.
في مثل هذه الأوقات تكون العلاقة الإيجابية الطبيعية للسندات والأسهم مؤقتة -
بالانزعاج الدهني. حتى استقرت الأسواق ، كانت هناك علاقة عكسية بين الاثنين