التقلبات السعرية في سوق الفوركس و أسبابها

[borisforex]

أسعار الصرف و مؤشر الدولار:
اجتذب التباين الزمني والعوائد الكبيرة للمضاربة على العملات الكثير من الاهتمام في الآونة الأخيرة. يركز الكثير من المستثمرين على قياس المخاطر أو العوائد الزائدة المتوقعة في هذا السوق. ومع ذلك ، فإن العوائد المتوقعة وحدها لا تروي القصة كاملة. يهتم المستثمرون أيضًا بالمخاطر التي يجب عليهم تحملها لكسب هذه العوائد. لذلك ، فإن ادارة المخاطر هو عنصر مهم في فهم أقساط العملة. المستثمرين في أسواق العملات يطلبون عوائد عالية في المتوسط كتعويض على مخاطر الخسارة. تعتمد ميزة هذا التفسير على حجم واحتمال حدوث تحركات كبيرة في أسواق العملات. يتزايد احتمال حدوث قفزة تصاعدية (هبوطية) في سعر الصرف مقترنة بانخفاض (تقدير) الدولار الأمريكي في سعر الفائدة المحلي (الأجنبي). يتزايد احتمال حدوث قفزة سعرية ولكنه لا يرتبط بأسعار الفائدة. ترتبط العديد من القفزات في أسعار الصرف بأخبار الاقتصاد الكلي والأخبار السياسية ، لكن القفزات المتباينة ليست كذلك. في المتوسط ، تمثل القفزات 25٪ من إجمالي مخاطر العملة (ويمكن أن تصل إلى 40٪). يحتفظ مؤشر الدولار الذي يعتمد على أسعار الصرف بهذه الميزات.

Attachment 97325

التقلبات السعرية في سوق الفوركس و أسبابها:
القفزة في سعر الصرف تختلف نوعياً عن القفزة في تباينها. بحكم التعريف تقريبًا ، تعتبر القفزات الكبيرة أحداثًا نادرة. لذلك ، عندما يكون هناك قفزة مباشرة في سعر الصرف ، لا يتوقع المرء بالضرورة أن يكون هناك العديد من القفزات اللاحقة في المستقبل القريب. على النقيض من ذلك ، عندما يكون هناك قفزة في تباين الصدمة لسعر الصرف يتوقع المرء أن يكون هناك العديد من التحركات الكبيرة اللاحقة في سعر الصرف بسبب ارتفاع مستوى التباين. نستخدم نموذجنا وتحليلنا التجريبي لتحديد ما إذا كانت هذه الفروق النوعية تؤدي إلى اختلافات كمية مادية. نستخدم البيانات المشتركة اليومية لأسعار الصرف والتقلبات الضمنية من 1986 إلى 2010 على أربعة أسعار صرف فورية: الدولار الأسترالي والفرنك السويسري والجنيه الإسترليني والين الياباني و من الأفضل استخدام فترة زمنية طويلة من البيانات. تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لهذا النهج في أنه يقدم تقديرات لعوائد العملة فضلاً عن تقديرات التقلبات المحققة. تتيح لنا هذه الميزة ربط التقلبات الكبيرة أو القفزات بأحداث التمويل الكلي الهامة ، وبالتالي إلقاء الضوء على الاخبار الاقتصادية المحتملة المسؤولة عن مخاطر الانهيار في العملات.

سعر الفائدة و تقلبات الأسعار:
هذا الاستنتاج مشابه للاستنتاج الموجود في سوق الأسهم. على كل حال، ينتهي التشابه عند ذلك الحد. على عكس نماذج الأسهم التي تعتمد على عملية واحدة ، نجد ثلاث عمليات من هذا القبيل في الفوركس. تنشأ الأنواع الثلاثة للقفزات السعرية عبر آليات مختلفة. يرتبط معدل الوصول للقفزة في تباين عوائد العملات بشكل إيجابي بالتباين نفسه. وبالتالي ، فإن هذا المكون ينتمي إلى فئة عمليات الإثارة الذاتية. يرتبط احتمال حدوث قفزة في سعر الصرف والذي يتوافق مع انخفاض قيمة الدولار الأمريكي بشكل إيجابي بسعر الفائدة المحلي (الأمريكي). إن احتمالية حدوث قفزة هبوطية والتي تتوافق مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي مرتبطة بشكل إيجابي بسعر الفائدة الأجنبية.