كيفية الوقوف في وجه سوق هابطة

[Gehad Anwar]

يمكن للمستثمرين الصغار التعامل مع الانخفاض الحاد في الأسهم هذا العام على أنه فرصة شراء. قد لا يتمكن المستثمرون الأكبر سنًا من الانتظار حتى يتعافى.
هذا ليس سوق هابطة. إنه سوقان هابطان.

أحدهما هو تهديد المستثمرين الأصغر سناً الذين ما زالوا في سنوات ادخارهم. والآخر هو سحق أولئك الذين هم في سن التقاعد أو على وشك التقاعد.

بالنسبة للأشخاص الذين ما زالوا في سنوات ربحهم الأولى ، من المرجح أن يكون هذا السوق الهابط صعوديًا على المدى الطويل كما هو مؤلم على المدى القصير. بالنسبة للمستثمرين الأكبر سنًا ، من المحتمل أن يكون الانخفاض مدمرًا .

مع قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 0.75 نقطة مئوية هذا الأسبوع ، ومع احتدام التضخم عند قرابة 9٪ ، تراجعت الأسهم الأمريكية بنسبة 22٪ هذا العام ؛ السندات انخفضت بنسبة 11٪. قد يستغرق التعافي وقتًا أطول من بعض المستثمرين الأكبر سنًا.
يعتمد مدى نجاحك في الخروج من هذا الركود جزئيًا على طول آفاقك ، ولكن الأهم من ذلك على كيفية استجابتك. من البشر أن تشعر أنك مضطر لبيع شيء ما ، أي شيء ، في الوقت الحالي ، قبل أن يتم تحطيم ثروتك المتبقية إلى أجزاء صغيرة. إنه إنسان أيضًا أن يتجمد ، ويصاب بالشلل بسبب الخوف من أن أي إجراء تقوم به سيجعل كل شيء أسوأ.

حتى أن بعض المستثمرين الشجعان سيرون هذا الانخفاض كفرصة لشراء المزيد من الأصول بأسعار أقل. يسعد البعض الآخر بالحصول على عائد جيد على النقد بعد أكثر من عقد من العوائد التي تقترب من الصفر. ومن المهم أن نتذكر أن الأسهم الأمريكية ، حتى بعد انتكاسات هذا العام ، لا تزال تكسب ما يقرب من 13٪ سنويًا خلال العقد الماضي.

بالنسبة إلى الجميع تقريبًا ، سواء كنت تشتري أو تبيع استثمارًا معينًا في الوقت الحالي ، قد يكون أقل أهمية لثروتك المستقبلية من بعض التغييرات السلوكية الدائمة التي يمكن أن تبقيك على المسار الصحيح.

من المفيد ، كلما أصبحت الأسواق مقلقة ، أن ننظر إلى السوابق التاريخية. إلى أي مدى يمكن أن تصبح الأمور سيئة؟

في هذه الحالة ، فإن أكثر ما يخشاه المستثمرون الأمريكيون هو تكرار الركود التضخمي المصحوب بركود من عام 1966 إلى عام 1982 ، عندما كان النمو الاقتصادي متقطعًا ، وبقي التضخم في خانة العشرات لسنوات ولم تذهب الأسهم إلى أي مكان على الإطلاق.

في 9 فبراير 1966 ، أغلق مؤشر S&P 500 عند مستوى قياسي بلغ 94.06. بعد أكثر من 16 عامًا ، في 12 أغسطس 1982 ، بلغ 102.42.

تقلصت أرباح الشركات ، بعد التضخم ، بنسبة 15٪ ، وفقًا لبيانات من روبرت شيلر الخبير الاقتصادي بجامعة ييل .

نعم ، دفعت الأسهم أرباحًا سخية ، وصلت إلى قرابة 6٪ بنهاية الفترة ، لكن التضخم التهمها بالكامل.

كانت تلك الفترة بمثابة محنة جعلت المستثمر الفردي من الأنواع المهددة بالانقراض.

في عام 1979 ، أعلنت مجلة بيزنس ويك " موت الأسهم " ، وذلك لسبب وجيه.

في عام 1970 ، وفقًا لمسح أجراه الاحتياطي الفيدرالي للأسر ، استثمر 25٪ من العائلات في الأسهم ؛ بحلول عام 1983 ، 19٪ فقط فعلوا ذلك. بين عامي 1970 و 1981 ، تقلص إجمالي الأصول المستثمرة في صناديق الاستثمار المشتركة إلى 41 مليار دولار من 45 مليار دولار ، وفقًا لمعهد شركة الاستثمار .

أسوأ السيناريوهات لا تصبح أسوأ من ذلك بكثير. على الرغم من أن العديد من المستثمرين استسلموا في تلك السنوات القاتمة ، كيف كان أداء أولئك الذين بقوا على المسار الصحيح؟

لا يمكننا الجزم بذلك ، لأن خطط الاستثمار التلقائية ، التي تمكنك من الشراء بزيادات منتظمة على فترات طويلة ، لم تكن مستخدمة على نطاق واسع في تلك الأيام.

لو تمكنت من غرق 100 دولار في الأسهم الأمريكية في كل شهر من الـ 199 شهرًا من فبراير 1966 حتى نهاية أغسطس 1982 ، لكانت استثماراتك التراكمية البالغة 19900 دولارًا ستجعلك 18.520 دولارًا بعد التضخم ، وفقًا لمورنينجستار.
لول عام 1982 ، تقلصت القوة الشرائية البالغة 19900 دولار في عام 1966 دولارًا إلى حوالي 11000 دولار ، حسب تقديرات نيك ماجيولي ، مدير العمليات في Ritholtz Wealth Management في نيويورك ومؤلف كتاب "Just Keep Buying" ، وهو كتاب عن استراتيجيات الاستثمار التلقائي.

في حين أن الاستثمار في الطيار الآلي لا يضمن نتيجة إيجابية ، إلا أنه يفرض الانضباط .

من المرجح أن يشعر المستثمرون الذين ينفقون كل أموالهم في وقت واحد بالأسف والإنقاذ في سوق هابطة. أولئك الذين يستثمرون كالساعة يميلون إلى القلق بشكل أقل بشأن الشراء في الوقت الخطأ ، مما يسهل عليهم الاستمرار في المسار
يعد الالتزام بخطة أمرًا مهمًا بشكل خاص للمستثمرين الشباب الذين لديهم آفاق طويلة. يمكن أن تساعدهم الخطة على إدراك أن الأسواق الهابطة ليست كارثة بل فرصة.

قال وارن بافيت بشكل مشهور أن المستثمرين يجب أن يفكروا في الأسهم مثل الهامبرغر.

إذا كنت تحب البرغر ، فيجب أن تنخفض أسعارها ، لا أن ترتفع - وكلما كنت أصغر سنًا ، زادت وجباتك في المستقبل.
وبالمثل ، كتب بافيت في عام 1997 : "فقط أولئك الذين سيبيعون الأسهم في المستقبل القريب يجب أن يكونوا سعداء برؤية ارتفاع الأسهم" .

أود أن أقول إن مشكلة الأسهم هي أنها تحتوي على الحرف T. إذا كان يطلق عليها الجوارب بدلاً من ذلك ، فإن الناس سيعاملون انخفاضًا بنسبة 20 ٪ في السعر ليس على أنه بيع ولكن بيع.

عندما تصبح الجوارب أرخص بنسبة 20٪ ، لا تتسرع في التخلص من الجوارب التي تمتلكها بالفعل ؛ تقوم بفحص درج الجورب لمعرفة ما إذا كنت بحاجة إلى بضعة أزواج أخرى. يجب على المستثمرين الشباب معاملة الأسهم بنفس الطريقة.


من المؤكد أن الأسهم لا تزال غير رخيصة بالمعايير التاريخية .

لكن يجب أن يكون الشباب الذين يسعون إلى بناء الثروة على مدى فترات طويلة أكثر سعادة لشراء الأسهم بعد انخفاض هذا العام بنسبة 20٪ عما كانوا عليه خلال الارتفاع بنسبة 114٪ الذي سبقه.
أحد الأخبار السارة ، بالنسبة للمستثمرين الأصغر سنًا وكبار السن على حد سواء ، هو أن عائدات الأصول المدرة للدخل آخذة في الارتفاع.

يقول جيمس وايت ، الرئيس التنفيذي لشركة إلم بارتنرز مانجمنت ، وهي شركة استثمارية في فيلادلفيا : "على مر التاريخ ، لم تكن الطريقة التي فكر بها معظم الناس بشأن الثروة تتعلق بالمبلغ الذي تمتلكه ، ولكن مقدار الدخل الذي يمكن أن تنتجه" .

مع ارتفاع أسعار الفائدة ، ارتفع ما يسمى بالعائد الحقيقي على سندات الخزانة طويلة الأجل المحمية من التضخم ، أو TIPS ، بسرعة إلى 1٪ هذا العام. يتتبع هذا المقياس ما تدفعه هذه الأوراق المالية للمستثمرين بما يزيد عن التضخم المتوقع. بدأ عام 2022 عند -0.43٪.

لذلك ، يشير السيد وايت إلى أن استثمارًا بقيمة مليون دولار في TIPS يمكن أن يولد الآن 10.000 دولار من الدخل السنوي ، بعد التضخم ، بشكل أساسي خالي من المخاطر. في الآونة الأخيرة ، في أبريل ، لم يكن من الممكن أن ينتج عن نفس المليون دولار أي دخل معدل حسب التضخم على الإطلاق.
أو على وشك التقاعد في المال على أنه" طاقة مخزنة تسمح لك بفعل ما تريده لبقية حياتك " . احتمال نفاد الأموال ".

عندما تنخفض محفظتك ، قد تضطر إلى رفع مستوى. هذا يعني الاضطرار إلى تقديم بعض التضحيات وتأجيل الإشباع.

أولاً ، يقترح السيد روث ، "التقاعد ببطء" ، مما يعني أنه يجب عليك التفكير في تولي وظيفة بدوام جزئي في وقت مبكر من التقاعد. سيؤدي ذلك إلى تقليل مقدار الأموال التي تحتاج إلى سحبها من استثماراتك عندما تنخفض.

يجب عليك أيضًا تأخير أخذ الضمان الاجتماعي حتى سن 70.

فكر في الأمر على أنه راتب سنوي مضمون مدى الحياة ومعدّل حسب التضخم. تزيد الحكومة الفيدرالية ما تدفعه استجابةً للتضخم كل عام ، وترفع المدفوعات النهائية لأي متلقٍ يتأخر عن سحب أول شيك ضمان اجتماعي. لذا فإن تأجيل الاستحقاق يضمن لك دفعات أعلى بكثير ، خاصة مع ارتفاع التضخم.

سترتفع مخصصاتك المستقبلية بحوالي 6٪ إلى 8٪ ، بعد التضخم ، عن كل عام تتأخر فيه ، وفقًا لما قاله مايك بايبر ، وهو محاسب في سانت لويس يدير OpenSocialSecurity.com ، وهو موقع ويب يساعد الأشخاص في تحديد العمر الأمثل للتقديم. للفوائد.

خلال السوق الهابطة ، من الضروري أن تنفق أقل ؛ إن تمويل نمط حياتك عن طريق بيع الأصول التي انخفض سعرها أمر مؤلم.

تشير ماريا برونو ، رئيسة أبحاث التخطيط المالي في Vanguard Group ، إلى أنه "يمكنك أن تكون أكثر مرونة مع إنفاقك التقديري في وقت مبكر من التقاعد" ، عندما يكون من المحتمل أن تكون النفقات التي لا مفر منها مثل الفواتير الطبية أقل.

عندما تعود الأسواق المالية إلى طبيعتها ، كما تقول ، يمكنك "تعديل إنفاقك بشكل تكيفي" ، مع أخذ المزيد من محافظك الاستثمارية بينما تتعافى قيمها.

في النهاية ، سواء انتعشت الأسواق بسرعة أو ببطء ، فهذا أمر متروك للدببة. طريقة ردك متروك لك