الاتجاهات القادمه..

[elsiafy1]

من الواضح تماماً أن أرقام عقود البيع والشراء الصادرة أسبوعياً عن اللجنة الأمريكية لتداول العقود الآجلة والسلع تشير الى أن التداولات كانت ضعيفةً للغاية خلال الأسبوع الفائت حيث الفروق بسيطة للغاية في معظم العملات الرئيسية باستثناء النفط وعقود الدولار الأمريكي . ويبدو واضحاً من هذه الأرقام أن شراء الدولار الأمريكي تراجع بقوة من 131 الف عقد سابقاً الى مستويات السالب -4.6 عقد أي ما يعني بيعاً للدولار الأمريكي . لكن الرابح الأكبر بلا شك خلال الأسبوع الفائت من ناحية الشراء كانت عقود النفط حيث ارتفاع شراؤها من 277 ألف عقد الى 334 ألف عقد محققاً ارتفاعات بنسبة 5% دون أن يعني ذلك أن هذا اتجاهاً صاعداً مستمراً لأسعار النفط .

لن يكون الأسبوع الحالي كثير الأحداث باستثناء محضر الفيدرالي الأمريكي الذي من المقرر صدوره يوم الأربعاء القادم والذي يظهر تفاصيل اجتماع الفيدرالي السابق . لا نتوقع أن يكون هناك تأثير كبير على الأسواق لأنها تدرك تماماً أن سياسة الفيدرالي لن تتغير قريباً وبالتالي الكلام عن أسعار فائدة أعلى سيكون مجرد تكهنات دون واقع حقيقي ولا بيانات اقتصادية تشجع على ذلك اضافةً طبعاً لسياسات البنوك المركزية الكبرى الأخرى .

المؤشرات المرفقة مع هذا المقال تشير بوضوح أن تراجع عوائد السندات الأمريكية يتناسب طرداً مع تراجع التضخم الأمريكي , هذا قد يستمر تدريجياً وبطئ . والمخطط الثاني يبين أن العوائد الأمريكية تراجعت أيضاً متماشيةً مع التراجع التدريجي في الطاقة القصوى لاستغلال وإنتاج مختلف قطاعات الاقتصاد الأمريكي . مع التأثير التكنولوجي وتراجع مستويات الإنتاجية فقد نرى مزيداً من التراجع التدريجي الذي سيؤثر على العوائد الأمريكية سلباً.